市场分析

2023年初（2023年1月—3月，价格19900-22000元/吨），金属镁价格走势偏强，主因国内春节前下游备货，需求小幅增多，同时在部分镁厂减产的情况下，市场供大于求情况稍有缓解。镁厂在库存压力减轻情况下，价格小幅上涨。进入2月，金属镁价格重心下移，春节假期结束，镁厂及贸易市场陆续复工，但部分下游市场尚未反市，金属镁下游需求偏弱，场内多持观望心态，镁价维持平稳。直至月中旬，原料煤炭价格宽幅下跌，对金属镁市场支撑不足，市场情绪悲观，下游接货意愿不强，镁价持续下挫。2月下旬，受内蒙古地区煤矿塌方影响，原煤价格强势拉涨，镁价紧随其后，各厂报价积极调涨，但镁供大于求现象犹存，业者后市多看跌，高价出货受阻，镁价承压下行。直至3月末，镁价跌至成本线附近，在成本压力下，试探性回调，但业者多持观望心态，下游需求跟进不足，依旧刚需为主，整体成交有限。

清明节后（2023年4月—6月，价格20400-29200元/吨），受“兰炭整改”政策影响，府谷地区镁厂存停产预期，各厂家捂盘惜售，金属镁价格不断拉涨。然而，整改计划并未如期执行，4月下旬，市场逐渐混乱，部分厂家依旧挺价，但贸易市场不断抛出低价货，各别厂家跟随其后，最终导致镁价重心下移。直至月末，随着五一假期的到来，下游市场集体备货，价格小幅回暖。五一归来，兰炭整改浪潮再次掀起并逐渐落实，府谷地区部分工厂陆续停产，厂家多挺价惜售，镁厂价格涨至近30000元/吨，但受需求偏弱影响，直到目前，镁价依旧呈下行态势。其中5月末及6月末，在下游集体入市补货提振下，金属镁价格小幅回升，但仅仅维持一周。目前金属镁价格已在成本线附近，市场主流价格运行区间20400-20500元/吨。

进入2023年下半年（2023年7月—10月初，价格20500-24800元/吨），在原料煤炭价格上涨及出口贸易的支撑下，镁价阶段性回升。第一次价格上涨后，实单价格维持在21100-21300元/吨。随后，镁价略显松动，后因出口商赶船期交货，订单有所增加，价格调涨至21500-21600元/吨，随着需求端不断跟进，镁价先是调涨至22000元/吨，后又涨至23000元/吨。到9月末，双节将至，部分业者对后市信心十足，下游客户纷纷入市询盘备货，镁价更上一层楼，价格涨至24700-24800元/吨。然而，节后归来，镁价走势有些让人始料未及，由于需求不及预期，部分大厂虽有意挺价，但此时个别工厂和贸易商低价走货，叠加整改工厂复产消息传出，受买涨不买跌影响，下游客户多持观望心态，贸易商亦是谨慎交投，镁价多次承压下行。

国庆节后（2023年10月初—12月，价格20550-21250元/吨），受需求疲软影响，镁价多次宽幅下跌。主要原因依旧是供需偏弱为主，其次是原料价格也略显下滑。具体来看，国庆期间，场内成交有限，各工厂库存增加，个别工厂因需要资金周转，低于市场成交价出货，但受需求疲软及“买涨不买跌”影响，场内观望情绪逐渐凸显，其余部分工厂为争取订单，也有意窄幅让利，最终导致镁价大幅跌落。期间10月下旬，受巢湖镁业大会影响，镁锭大量成交，刺激价格宽幅上涨，但仅维持两天，成交价在21500-21700元/吨之间。随后，镁价再次回落，主流工厂含税现汇价格20900-21100元/吨，场内依旧交投稀少，后因部分贸易商交付订单，场内交投氛围逐渐回暖，叠加各工厂库存压力不大，挺价意愿较强，府谷主流价格涨至21200-21300元/吨。自11中旬到目前为止，整体市场略显平静，府谷地区主流价格多维持在20500-20800元/吨之间，期间，府谷地区个别工厂虽点火准备复产，但似乎对市场价格影响不大，供需双方相互僵持，价格难涨也难跌。

具体价格变化如下图所示：

原料市场行情综述

2023年国内动力煤供应同比有所增加，煤炭企业扎实推进煤炭增产保供工作，煤炭产能继续释放，同时煤炭进口大幅增长，煤炭供应比较充足，尤其上半年以来我国原煤生产呈现加快的趋势，但需求表现不及预期，国内煤炭库存快速积累，并持续推升至历史新高，全年市场呈现出旺季不旺的态势，动力煤供大于需的基本面未有改变，我国经济面对煤炭需求仍有支撑但比照往年有所减弱，价格不及去年同期水平，整体价格逐步趋向合理区间。

2023年硅铁价格弱势下行，后市仍多持悲观态度。截止目前，72#硅铁年平均价格7234.52元/吨，市场运行价格最高位8050元/吨，出现在1月底2月初，最低点6704元/吨，出现在年底，年度整体走势处于震荡下行走势；75#硅铁年平均价格7681.07元/吨，市场运行价格最高位8582元/吨，出现在春节前后，最低位7075元/吨，同样出现在年底，下游持续压价以及悲观情绪带动盘面向下下，价格持续走低。

2023年兰炭市场走势大体表现为“深V”型，2023年年初1554元/吨，6月下旬885元/吨，12月上旬末1188元/吨，均是含税出厂价。截至2023年12月8日，兰炭每日市场均价1188元/吨，较之2022年末的1554元/吨，累计下调366元/吨，降幅23.55%。2023年1月至12月8日，兰炭市场均价1240元/吨，2022年全年均价1692元/吨，相比下降。陕西大中小料含税1100-1280元/吨不等，焦面680-750元/吨。

2023年白云石市场走势大体平稳，价格微幅下调，2023年年初山西五台山出厂价格240-260元/吨，上半年以240-260元/吨的价格平稳运行，6-7月白云石价格略微下降为210-230元/吨一直延续到12月份。

综合来看，2023年金属镁原料端硅铁、原煤、兰炭价格均整体走势欠佳，对金属镁价格并无利好支撑。当前金属镁不含税成本在17000-18000元/吨之间，含税成本在19000-21000元/吨之间。

2024后市预测

短期来看，供给端受“两节一会”以及煤矿安全事故频发影响，致使监管侧对于煤炭主产地的安全检查保持高压态势，煤炭供给可能有阶段性紧缺；另外，由于10月铁路进行秋季检修，北港库存在不断下降，处于相对偏低的运行水平；需求端钢铁、化工、水泥等非电煤行业需求增加叠加10月进入电煤冬季储备时期，电厂有补库需求，叠加国际动力煤市场印度、欧洲需求提升，对价格有一定支撑，若供应收缩依然持续，动力煤价格预期将有所提升，四季度价格将在600-850元/吨左右。长期来看，在稳价保供政策及进口煤的补充下，中国煤炭的供应能力或将保持宽松，部分行业受政策影响，市场景气度较高，但整体经济复苏乏力，整体需求释放有限。煤炭价格虽有上涨，但是未来上行空间有限。

元镁体判断中长期维度下，市场煤价格在供应偏紧下，偏强运行的概率较大，价格仍将高于 570-770 元/吨的中长期价格区间。预计2024年秦皇岛5500大卡动力煤报价700-1100元/吨，5000大卡动力煤报价600-1000元/吨。

硅铁方面，在成本端变动空间有限，且供需端劣势难改下，预估 2024年硅铁走势或难有明显改善，同时黑色系产业链或仍有诸多困难需要克服，市场终端消费信心有待提高下，硅铁价格或仍以低利润运行为主。预计2024年硅铁现金出厂价格或主流维持在72# 6000-7000元/吨之间；75# 6200-7500元/吨之间。

随着上半年“兰炭整改”的时间不断增加，府谷地区各工厂库存大部分已经释放，当前国内各工厂库存均维持低位，但供应依旧充裕。10月下旬，因政府相关文件的发出，部分工厂已经进入复产预备阶段。11月中旬-12月，府谷地区部分工厂陆续复产出产品，但仍有一部分整改工厂暂无复产计划，不过相信其余镁厂复产已经指日可待，因此预计2024年，国内金属镁产量将有所的增加。另外根据当前的政策和市场环境，可以预期宝武镁业在2024年的产量将有所增加。作为行业的重要参与者，宝武镁业的产品质量和市场份额一直都相当高。因此，产量的提升不仅将使其自身的业务规模进一步扩大，同时也有助于满足市场对金属镁不断增长的需求。对于整个行业来说，产量的增加意味着有更多的资源可供利用，这有助于推动镁产业链的发展。新的应用领域和技术创新将得到更多的关注和支持，从而推动整个行业的进步。不过，值得注意的是，产量的增加也可能会带来一定的市场压力。如何应对竞争对手的挑战，维护好自身产品的竞争优势，以及开拓新的市场和客户群体，都是宝武镁业需要考虑的问题。至于出口、海绵钛和炼钢对镁的影响，这些都是行业内的关键因素。随着全球经济的复苏和国际贸易的恢复，宝武镁业的出口业务有望得到提升。同时，环保政策和能源结构的调整也将对镁的生产成本和可持续性产生影响。因此，宝武镁业需要密切关注这些动态，以便及时调整自身的战略和业务布局。

增产方面：目前了解到新疆地区某企业于6月底停产换新炉，已于11月下旬复产，2023年该企业停产近6个月，2024年计划正常生产；广西地区某铝棒新投产能5万吨，计划2024年生产；某铝业集团计划2024年在新疆新投约20万吨铝棒项目，需关注其投产进程；除此外2023年云南、甘肃、广西、重庆等地区铝棒新增样本企业生产稳定，该部分2024年产量预计增量超50万吨。减产方面：广西地区某铝棒生产大厂发生事故，短期难以正常开工运行，2024年未有复产计划，影响产量减少较多；新疆地区有小厂12月底因气温原因停产，预计2024年3月左右恢复。其余企业暂未传出减产计划。总体来看，2024年铝棒产量继续增加。2023年铝板生产企业增减产均有体现，在市场供大于求的情况下，2024年企业新投产的计划暂未传出，小企业在压产运行后再大量增产的可能性较小，大厂稳定生产，但鉴于今年有部分铝板产能淘汰，2024年铝板产量或将有所减少。

中汽协公布中国1-11月份的汽车出口销量为441.2万辆，同比增加近60%。2023年11月中国汽车产量295.3万辆，同比增长23.6%；1-11月累计产量2666.1万辆，同比增长6.8%。未来几年，随着新能源汽车市场的不断扩大和轻量化需求的增加，金属镁在新能源汽车领域的应用将进一步扩大。这将对镁合金的需求产生积极的影响，推动镁合金市场的增长。

然而，金属镁的价格受到多种因素的影响，包括原材料成本、生产成本、市场需求和供应等。未来几年，随着金属镁需求的增加，价格可能会出现波动。但总体来说，随着技术的进步和生产规模的扩大，金属镁的生产成本有望降低，从而使得其在新能源汽车领域的应用更加经济可行。

中国汽车产量

新能源汽车产量