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镁市观点

榆镁月评：市场开工增加，成本支撑走强

发布时间：2024-05-06 作者：综合管理部


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5月6日（周一），榆镁观察从上游镁厂了解到，府谷地区99.9%镁锭出厂含税现金成交价为18100~18200元/吨。

今日，金属镁市场价格较上一交易日上调，幅度为100元/吨。今日金属镁市场价格小幅反弹上涨，五一假期后期，下游部分企业逢低补货，市场成交有所增加，市场价格推涨。目前府谷地区主流工厂价格18100-18200元/吨，实单详谈为主。近期个别金属镁企业复产，后期市场供应量增加，政策利好终端房地产行业消费，下游需求或将小幅增加。从供需面分析，目前市场供应量小幅增加，下游采购仍旧较为谨慎，一般逢低补货，高价观望，供强需弱格局难以转变。金属镁成本端价格上行，对镁价形成有力支撑，不过供应端产量释放存在增长发展趋势，短期内镁市涨幅空间或许相对有限。因此，预计节后国内金属镁市场以稳为主，价格区间整理。

4月初镁锭市场价格整体下降，在3月底镁锭价格涨至相对高位后，下游用户对高价稍有抵触，询盘减少，采购有所减少，需求跟进不足，市场实际成交缩量，镁价欠缺上行动力，价格下调。4月上旬，镁锭市场价格整体上调，周前期为清明节假期，市场休市，假期前一天下午市场成交价格回升，节后归来延续上涨趋势，主要是下游采购稍有增加，叠加原料价格稍有反弹，支撑镁价上涨，厂家利润持续修复，且下游铝价不断攀升，镁铝价差较大，对镁价提振有积极作用。周后期，价格稍稳，小幅回落，主要是下游出现畏高情绪，采购相对减少，叠加出口市场压价，贸易商采购谨慎，市场成交相对缩量，但鉴于生产成本增加，厂家报价相对坚挺。
4月中旬，镁锭市场价格整体上涨，周前期价格稍有下降，主要是下游询价积极性减弱，下游现货采购有所减少，市场实际成交氛围变淡。周中期，价格开始上行，主要是下游刚需采购，个别贸易商少量囤货，厂家挺价意愿强烈，市场成交现货价格逐步攀升，且镁、铝差价较大，铝价高位对镁价存在提振作用。周末期，下游用户对高价金属镁稍显抵触，但因大多数厂家库存压力较小，低价惜售，市场成交渐缓，金属镁价格偏稳运行。综合来看，各工厂镁锭价格整体上涨，下游用户依旧刚需为主，贸易市场多随行就市。
4月中旬至下旬前半期，镁锭市场价格整体小幅回落，周前期金属镁市场价格基本处于稳定状态，价格区间内盘整，主要是下游部分用户五一前备货，叠加部分出口商为赶五一船期，采购情绪较强，市场价格相对坚挺，厂家积极出货，场内低价难寻，对高价镁接受度增加，市场交投氛围良好，成交量有所增加。周末期，价格小幅回落，由于节前集中备货基本结束，需求跟进不足，市场成交缩量，个别厂家为去库存窄幅让利，市场价格稍有回落。
4月下旬最后一周，镁锭市场价格整体回落，周前期金属镁市场价格下调幅度较大，主要是下游用户五一节前集中备货结束，个别厂家为继续降库存，叠加采购需求跟进不足，实际成交存在低价，市场价格稍显混乱。周后期，下游逢低补货，市场成交量较之前稍有回升，叠加厂家开始挺价，价格下调幅度趋缓，不过下游用户依旧刚需采购，贸易市场随行就市，零散订单成交增加。





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市

场


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市场供应增加，需求暂无改观，原料价格上行，工厂库存下降。

国际方面：截至4月30日，中国产天津港口现金含税离岸价2580-2620美元/吨，较上月月末持平。据海关总署统计数据显示，1-3月中国共出口各类镁产品12.55万吨，同比增长21.26%；累计约3.85亿美元，同比下降4.92%。其中镁锭共出口7.44万吨，同比增长38.55%；镁合金共出口2.63万吨，同比下降9.93%；镁粉共出口2.12万吨，同比增长26.79%。2024年3月份中国出口各类镁产品5.09万吨，环比2月份出口量增长71.96%，同比增长32.9%，出口金额约1.53亿美元，环比2月增长67.75%，较去年同期增长1.0%。

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供应方面：4月金属镁整体产量约在84500吨，整体市场开工率约为56.236%，整体呈现递增的趋势。4月上旬整体市场开工率较低，主要是由于陕西地区开工稍有下降，有个别厂家停产检修，产量减少，其余各地区工厂生产暂时维持稳定。月中旬陕西地区开工稍有上行，有个别停产检修厂家复产，产量小幅增加。下旬，陕西地区开工持续增加，厂家陆续复产，生产负荷逐步上调，产量增加。
需求方面：4月月初订单较为乏力，且临近清明假期，市场进入平静观望状态，而工厂方面库存维持在高位。月中后期工厂运营压力犹存，供需陷入僵持阶段，市场需求暂无明显改观，高价成交乏力，下游客户以消化前期库存、观望市场行情为主，而厂家鉴于成本支撑挺价情绪强烈。
成本方面：截至4月30日，动力煤市场均价692元/吨，较3月均价（697元/吨）下跌5元/吨，跌幅0.72%。75#硅铁均价为6608元/吨，环比3月均价（6451元/吨）上调157元/吨，涨幅为2.43%。4月硅铁期货行情震荡上行，国内硅铁开工率保持低位，变化不大，企业库存现货不多，部分排单生产为主，已出台招标形势较好，后期需求或存上调预期，预计后续硅铁价格或将偏强运行。原料兰炭价格上调消息再度传出，第二轮涨价开启，成本端存在一定支撑，使得厂家让价空间有限。
利润方面：4月金属镁整体利润空间较3月有所上涨，整体呈现先跌后涨再跌态势。月初金属镁成交价有所下降，原料硅铁、煤炭价格虽有小幅下跌，整体来说成本下降，但因镁价有所下降，整体来看金属镁市场利润小幅下降，利润维持在100-500元/吨之间。月中旬，金属镁成交价格有所上行，原料硅铁、煤炭价格均有上涨，整体来说成本增加，镁价亦有所上涨，整体来看，利润在400-1000元/吨附近。月中旬至下旬，金属镁成交价小幅下降，原料价格均有上涨，整体来看镁锭生产成本增加，市场利润小幅下降，在300-800元/吨之间。月末，金属镁成交价大幅下降，原料价格均有上涨，生产成本增加，金属镁市场利润空间被继续压缩，利润约在100-600元/吨附近，较3月底利润（200-600元/吨）下降了0-100元/吨。

库存方面：4月金属镁工厂库存较3月有所下降，截至4月30日金属镁社会总库存量约为5.8万吨。4月金属镁社会总库存量整体呈现递减的态势，月初下游用户刚需采购，需求相对减少，厂家低价出货意愿较弱，库存稍有增加。上旬，下游用户少量囤货，采购需求相对上周增加，库存压力减小。进入中旬，因价格不断攀升，但下游实际需求无明显好转，个别贸易商抛货意愿较强，市场实际成交缩量，市场库存稍有累积。下旬下游用户五一节前备货，采购需求增加，市场成交较好，市场库存下降。月底，五一节前集中备货完成，有部分零散订单成交，厂家库存压力相对较小，挺价意愿较强。




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市场开工有所增加，实际供需难以转变，价格或将窄幅波动。

后市预测：综合来看，4月镁锭市场连续三周周内呈现先扬后抑的走势，运行过程相似。由于工厂整体库存压力不大，叠加原材料价格小幅上涨，对成本有所支撑，报价上涨，但下游需求较为疲软，厂家为降库存促进成交，窄幅让利出货。
对于5月份国内镁锭价格走势：

原料方面，硅铁方面，由于利好消息较多，现业内多数信心较好，挺价情绪较浓，目前市场高价接受情况有所跟进，市场低价货源难寻。多数表示节前整体行情或继续偏强运行，且不排除价格波动可能，预计75#硅铁含税出厂价参考6900-7200元/吨。煤炭方面，整体市场将表现供弱强于需局面，短期动力煤价格预计将呈现弱稳走势，Q5500市场均价预计在690-710元/吨之间震荡。

供应方面，目前个别停产检修厂家已复产，亦有个别厂家计划5月上旬复产，且未了解到有企业计划减产的消息，市场开工率提升，预计市场供应量将继续增加，供应充足。
需求方面，河南地区小厂在五一期间或有休假计划，但影响产量较为有限，减产较多的体现在广西地区，受成本压力影响下，部分企业停产，复产时间未定。甘肃、重庆地区有检修的企业计划于5月初增产，预计铝水棒产量减少。近期铝板企业生产较为稳定，需关注青海地区前期减产企业是否复产，江浙地区或有企业计划增产，综合来看，预计近期铝板产量增加，对镁锭需求将有所增加。

综上所述，目前金属镁价格短期呈现下行状态，从供需面分析，目前停产检修厂家继续逐渐复产，市场开工有所恢复，供应量增加，但终端需求弱势，市场实际供需基本面难以转变，且下游不断压价，价格有所下降，镁锭价格依旧缺乏持续上行动力。但鉴于镁锭生产成本支撑，原料端硅铁行情逐步走高，厂方表现挺价心态，工厂端在18000元/吨的关口挺价意愿较强。因此，预计短期内国内金属镁市场或将以稳为主，价格小幅波动，需继续关注下游需求及厂家生产情况。




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