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镁市观点

需求延续偏弱，镁市持续走跌

发布时间：2024-12-02 作者：综合管理部


12月2日（周一），榆镁观察从上游镁厂了解到，府谷地区99.9%镁锭出厂含税现金成交价为16200~16300元/吨。

今日，金属镁市场价格较上一交易日下调，幅度为100元/吨。今日金属镁市场价格弱降，主要是厂家为出货继续让利，叠加下游采购情绪减弱，对后市信心不足，市场成交缩量。终端需求疲软，市场供应相对充足，短期内市场无明显利好情况下，供强需弱关系难以扭转，买卖双方矛盾尚未完全解除，市场相对缺乏明显利好因素，新增订单数量不多，成交仍旧较为平淡。下游采购商多不急于备货，谨慎操作为主，叠加原料端煤炭价格利空等影响，短期行情运行压力犹存。在不断下行的市场情况下，工厂生产经营压力也愈发加大，近期已有工厂有停限产计划，短期内下游需求若持续乏力，不排除镁锭价格仍有继续走跌的风险。

11月初金属镁市场价格整体呈下行状态，前期镁价持稳，主要是市场价格已降至相对低位，厂家稳价意愿较强，下游需求不佳，采购心态较弱，市场成交有限。中后期镁价开始下滑，主要是市场观望氛围较浓，部分厂家出货不畅，库存压力较大，持续让利出售，但因下游“买涨不买跌”心态，买家仅刚需采购，维持较低补仓量，贸易商随行就市，市场成交较少，供大于求状态短期难以缓解，整体供需格局仍旧呈现偏宽松状态。

11月中旬，金属镁市场价格一路下行，前期镁价稍显稳定，主要是镁厂因亏损持续加剧，让利意愿减弱，稳价意愿较强。中后期镁价不断下调，主要是终端需求进入淡季，下游需求欠佳，采购心态较弱，订单释放较少，部分供应商竞价接单，且部分厂家库存压力较大，尽管不断让价出货，市场成交仍然未有明显好转，下游用户对后市信心不足，看空情绪较强，整体供大于求状态持续。
11月中旬后半期至下旬前半期，镁市场整体价格继续下行。主要是终端需求持续弱势，叠加“买涨不买跌”心态，下游部分刚需客户少量多次采购，市场成交欠佳，且下游看跌情绪较浓，部分待补库厂家以消耗库存为主。原料价格小幅下调，生产成本虽稍有下降，但对镁价有一定的支撑，且后期部分多以交单为主的下游客户陆续入市采购，压价心态仍旧较强，个别厂家为出货只能小幅让利，多数厂家稳价意愿渐强。
11月下旬，金属镁市场整体稳中偏弱运行。主要是下游刚需补货，部分有订单贸易商以及下游客户入市采购，大多数厂家成交价格稳定。中后期虽多数厂家因库存有所下降，稳价意愿强烈，但由于市场整体供强需弱的关系，下游客户压价心态亦较强，有个别着急出货厂家继续让利，镁价有所下降。后期个别厂家减停产，市场供需基本面关系稍有缓解，且因成本倒挂严重，厂家出货意愿减弱，稳价心态较强，镁价下降艰难。



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市

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产量稍有下降，需求延续弱势，生产成本降低，利润大幅下降。

国际方面：受国外市场低迷需求抑制，叠加国内市场价格走软，近期中国镁锭出口价格呈现疲软态势，中国产天津港口现金含税离岸价2300-2340美元/吨。据海关总署统计数据显示，2024年10月份中国出口各类镁产品约4.25万吨，环比增长约27.25%，同比增长31.17%；出口金额约1.13亿美元，环比增长约24.18%，同比增长约2.73%。

供应方面：11月金属镁整体产量约在73500吨，整体市场开工率约为61.15%。11月金属镁供应量基本持稳。11月初陕西地区个别小厂复产，但产量较少，市场供应量较为充裕。11月中旬，陕西地区个别厂家因持续亏损且下游需求疲软不见转机减产镁锭，个别小厂复产，整体来看产量小幅下降，市场供应依旧充足。11月下旬，陕西地区个别厂家减停产，且预计复产厂家受多方面因素影响推迟复产时间，整体看产量稍有下降，市场供应量有所减少。

需求方面：铝板带箔产量有所增加，铝板企业运行产能提升，主要是部分地区铝板带企业增产，为抢出口部分企业赶工海外订单。海绵钛行业利润稍有增加，部分之前停产企业低位开工，对镁锭需求略有增加。综合来看对镁锭需求相对较稳。
成本方面：动力煤市场均价713元/吨，较10月均价（713元/吨）基本持平。11月兰炭市场持稳运行，截至11月29日府谷市场中小料主流价格920-1070元/吨。75#硅铁均价为6696元/吨，环比10月均价（6881元/吨）下调185元/吨，跌幅为2.69%。11月硅铁处于行业传统需求淡季，多数采购商采购积极性不高且存在一定的压价情绪，国内硅铁现货行情弱势运行为主。
利润方面：11月金属镁整体利润空间较10月大幅下降。月初金属镁市场价格不断下滑，原料硅铁价格下降、煤炭价格小幅上调，生产成本稍有下降，但因镁价下降幅度较大，行业亏损加剧，整体利润在-800-100元/吨。进入中旬，镁价继续下降，行业持续亏损，整体利润在-900-100元/吨之间。月下旬，金属镁价格弱稳调整，原料硅铁、煤炭价格均有小幅下调，生产成本下降，行业亏损趋稳，整体利润在-1000-100元/吨之间。

库存方面：11月金属镁工厂库存较10月稍有上涨，截至11月28日金属镁社会总库存量约为7.3万吨。11月前半期由于市场开工较稳，市场价格持续下行，下游订单释放不及预期，市场观望氛围偏浓，部分厂家因价格相对低位，出货积极性较弱，库存持续增加。11月后期，由于市场开工稍有下降，市场价格趋稳，且降至部分下游客户目标价位，市场成交增加，厂家去库。


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原料价格相对较稳，供大于求难以改善，镁市延续弱稳运行。

后市预测：综合来看，11月镁价行情在波动中不断下降，虽然生产端有意挺价维持稳定，但由于需求有限导致镁价不断下跌。11月，受国内外经济形势、供需关系、成本因素等多重影响，镁价在弱势波动中寻找新的平衡点，供需关系的调整仍将是镁锭价格波动的重要因素。
对于12月份国内镁锭价格走势：

原料方面，硅铁方面，期货盘面整体震荡下探，现货市场情绪弱，社会库存继续增量，商家出货意愿强，市场报价连续下调，然而成交仍不见起色，加之进入季节性淡季，终端需求表现一般，为规避下跌风险，多按需采购为主，预计短期硅铁价格弱稳运行。煤炭方面，受寒冷空气拉动，需求方面有所增强，但考虑各环节库存均处安全范围内，对市场煤多逢低购买，对高价货源接受程度不高，因此预计价格反弹仍有困难，短期以窄幅震荡为主，震荡区间为5-20元/吨。整体来看，成本端价格相对较稳。

供应方面，陕西地区厂家暂无明确减停产计划，其余地区开工无明显变化。市场供需局面并不乐观，若后期市场价格继续下降，不排除部分厂家或有减产风险，后期仍需持续跟进企业生产动态。综合来看，预计后期市场供应量暂时稳定。
需求方面，山西地区部分企业主做工业材定制棒、按需生产，现阶段订单下滑，后续不排除其减产可能；河南、山东等地区进入采暖季环保管控严格或将影响部分企业生产；新疆地区某铝棒小厂将于下周停产；重庆地区前期计划11月投产二期项目未能如期进行，后续关注其推进情况，预计铝棒产量减少。铝材出口退税自12月1日起实施，对铝板带企业影响严重，出口订单必将有所下滑，届时铝板带企业生产将直接受到影响而压产，预计铝板产量降低。海绵钛市场开工稳定，综合来看，对镁锭需求继续小幅下降。

综上所述，目前金属镁市场供需情况尚未得到明显的好转，供大于求的市场短期亦难有改善，同时市场订单较差，普遍订单均有延期采购的情况，对后市看法信心不足者居多，缺乏利好因素支撑的情况下镁市承压延续弱势盘整。从供需面分析，市场供应面有减少迹象，但下游需求未有起色，在“买涨不买跌”的采购心理影响下，下游延续刚需采购为主，暂不着急补货的用户下单仍显谨慎，供大于求市场难以转变，镁市压力较大。原料价格虽有所下降，但对镁价仍有支撑，且综合成本持续倒挂，厂家无意继续低价出货，报价较稳，后续市场的降速及降幅或有望收窄。后期市场若未有向好，个别企业或将减停产。因此，预计短期国内镁锭市场延续弱稳运行为主，价格低位区间窄幅盘整。



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