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镁市观点

镁价承压运行，镁冶炼厂利润锐减，下游跑步入场正当其时！

发布时间：2025-01-13 作者：综合管理部

近期国内镁价持稳运行，截止发稿前，府谷地区90#镁锭市场主流价格在15950-16000元/吨附近，下游压价询盘的情况较为普遍，镁厂成本倒挂的情况较为严重，镁市场整体承压运行。

据SMM了解，经过前期镁价下行，陕西主产区镁厂平均利润压缩至-5%附近，部分工厂因自身技术原因，成本相对高位，利润压缩更为严重；山西地区镁厂成本普遍倒挂，镁锭市场充斥着悲观情绪。

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主产区某大型镁厂负责人表示，在供应宽松的市场情况下，下游普遍压价询盘，小厂凭借灵活的报价策略积极出货整体库存压力相对有限。临近春节，市场备货带来的需求反弹，然而，由于前期镁市一直呈现供过于求的态势。内贸下游普遍持单观望，选择在临近交货节点进行采购，外贸方面海外需求整体疲软，往年集中性的采购现在已经化整为零，终端客户选择消耗现有库存观望镁价探底，外贸市场萎靡不振。

据SMM统计，除去因夏季检修结束供应端开工回暖，国内10月镁锭产量环比9月上涨3500吨左右，11月份镁产量8.6万吨，12月镁锭产量8.0万吨，镁锭产量已经连续下滑2个月有余。同时SMM调研时了解，因镁价持续低位盘整运行，本月初，部分工厂陆续落实减产动作，随着供应端成本倒挂情况的持续蔓延，后续镁厂或将仍会采取减产等措施来减轻由需求走弱带来的去库压力，SMM将持续关注主产区的产量变化情况。

鉴于当前镁生产企业进入负利时段，可以说，目前镁价已经超跌，镁铝比值已经低于公认的合理区间。但是另一方面，镁铝比值的回归，镁的性价比再度凸显，是有利于镁合金应用的重要信号。在2024年3月4日，国内镁价格开始低于铝价，其后镁铝价格走势完全相反，镁跌铝涨，价差开始逐步拉大，镁铝比值持续下降。全年的近10个月时间里，镁价格与铝价格的比值都在1.0以下，11月中旬最低达到过0.78，当时镁价低于铝价4880元。年底收盘时镁铝比值为0.81，镁价显著低于铝价3760元。2025年，预计镁铝比值仍然会保持在合理区间，相关产业链人士应该重新树立镁市场稳定供应的信心。对于下游终端用户来说，扩大用镁正恰逢其时，应该抓住这一时机，加快材料替代进程。这不仅是为其自身产品赋能的最佳选择，也是降本增效的最快和最有效途径之一。

我们相信，镁市场需要决定性力量，决定性力量还要来自于市场。值此时刻，尚镁网与上海有色网SMM在国家镁中心、中国材料研究学会镁合金分会等单位及产业链骨干企业的大力支持下，将于今年3月31日-4月2日在浙江金华再次举办“2025镁产业链与镁市场论坛”，本次论坛的主题为“镁—为中国制造减重，为低碳经济赋能”。我们诚邀镁产业链同仁共聚浙江金华，共同探讨镁材料在推动中国制造轻量化、促进低碳经济发展方面的重要作用。我们相信，通过本次论坛的交流与探讨，将进一步推动镁材料在更多领域的应用，支持在金华打造“镁好兰溪科创地”，在春暖花开之际，掀起新一轮镁产业和镁市场发展的澎湃春潮。

期待镁产业链人士的积极参与！

（上海有色网 SMM 、尚镁网）


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