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镁市观点

【镁市动态（1.27-2.8）】节后镁价低位企稳，短期或维持弱平衡格局

发布时间：2025-02-10 作者：综合管理部








自节后首个工作日以来市场开始陆续复工复产，市场恢复运转，金属镁市场整体维持平稳运行趋势。截止今日，陕西地区99.90%镁锭出厂含税价报16000-16100元/吨，山西闻喜16300-16400元/吨。其他区域跟随小幅调整。

产业基本面解析:

供应端：目前行业开工率是72%，虽然环比上升了3个百分点，但库存环比降低了17%，这可能是因为节前的排库效应。不过，主流工厂在假期期间保持正常生产，个别有小幅调整，但影响不大。这说明供应端可能还是比较稳定的，但库存压力减轻可能支撑价格。

需求端：下游铝合金加工企业开工延迟，海绵钛行业的基建项目还没有显现拉动效应，出口FOB价格同比下跌了24.5%，说明需求疲软，尤其是国内外的采购清绪都比较低，多以观望为主。需求不足可能会继续对价格形成压力。

原料端：75硅铁陕西主流出厂价格6300-6400元/吨，兰炭神木小料745-800元/吨，山西五台山白云石出厂价格180-200元/吨。75硅铁、兰炭小料和白云石的价格都有所下跌，特别是硅铁的成本占比提高到了63%，这可能意味着生产成本的下降，但生产企业的利润率已经跌至-3.7%，处于亏损状态。如果成本继续下降，理论上原镁价格可能还有下跌空间，但企业亏损严重，可能不愿意进一步降价，反而可能通过减产来支撑价格。

国际市场方面：美联储的利率决议可能会影响离岸镁价，如果美元走强，可能对出口价格形成压力。此外全球经济复苏情况也会影响需求，特别是欧洲和北美市场，如果经济放缓，镁的需求可能进一步下降，导致价格下跌。

综合来看：短期内原镁价格可能还有下跌空间，特别是如果需求持续疲软，成本继续下降，或者国际市场压力增大。但长期来看，政策调整和行业整合可能限制下跌幅度，甚至推动价格回升。预计短期平稳运行为主，业内人士需要密切关注库存变化、政策实施进度以及国内外经济形势的变化。

价格运行情景推演：

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操作建议：

生产企业：

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