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镁市观点

镁市场周评（3月30日-4月5日）

发布时间：2025-04-07 作者：综合管理部

一、价格走势：阶梯式上行后窄幅整理

本周（3月30日-4月5日）镁价延续强势格局，主流报价自周初16300元/吨快速攀升至17000元/吨关口，单周涨幅达700元/吨，创年内新高。临近清明假期，市场交投趋于谨慎，价格出现200-300元/吨技术性回调，最终稳定在16900-17000元/吨区间。值得关注的是，府谷地区现货成交价已连续7个交易日站稳17000元/吨，较上月同期上涨12.4%，较3月初低点累计反弹超1200元/吨。当前价格已接近镁企业完全成本线，镁冶炼行业亏损率收窄至3.5%。

二、供应端：环保督查与成本压力叠加，加剧供应收缩

1.减产规模扩大：受成本压力和环保督查消息叠加影响，陕西、山西主产区约35%镁企进入停产半停产检修状态，新增2家，行业开工率降至48%（按国内建成产能估算），较去年同期下降15个百分点。

2.库存持续低位：截至4月3日，镁锭国内社会库存降至4万吨（环比-12.8%），府谷地区生产企业库存不足1.2万吨，创近三年同期新低。

3.复产预期谨慎：二季度为传统检修季，受成本倒挂及安环检查影响，企业复产意愿低迷，预计4月供应量增幅有限。

三、需求端：新兴领域驱动，结构性增长

1.新能源汽车：轻量化需求持续释放，头部车企二季度镁合金用量预计环比增长15%-20%，但受库存周期影响，实际订单增量尚未完全显现。

2.高端制造：工业机器人、eVTOL等新兴领域需求增速达28%，成为需求端新亮点；3C电子领域受旺季备货影响，采购量环比提升10%。

3.出口承压：3月镁产品出口量环比下降7.3%，欧洲市场因反倾销调查导致订单转移东南亚，短期出口承压。

四、成本端：原料价格持续上行构筑支撑

1.原料成本：府谷6000大卡洗块煤到厂价升至680元/吨（周涨1.5%），而鄂绒和君正中料购价615元/吨，小料605元/吨，兰炭价格上调滞后导致成本承压。

2.辅料成本：硅铁（75）市场价报7200元/吨（周涨2.8%），成本传导效应显现。

3.能耗成本：夏季用电高峰临近，二季度主产区电价上浮预期增强，吨镁电耗成本或增加5%-8%。

五、后市展望与策略建议

短期（4月份）：在成本刚性支撑与环保督查消息预期下，镁价或维持区间上行震荡。建议把握窗口期，加快库存周转。

中期（二季度）：需重点关注三大变量：

1.二季度安环检查力度及检修企业复产节奏（当前35%企业停产）；

2.新能源汽车轻量化订单落地情况（单车用镁量25kg目标）；

3.夏季电力供应对产能的影响（预计影响产量10%-15%）。

风险提示：

1.若吨兰炭成本倒挂突破300元/吨或硅铁站稳7500元/吨，可能触发成本推动型上涨行情；

2.欧洲反倾销调查进展或引发出口超预期下滑（当前出口占比约15%）。


府谷县镁工业协会

2025年4月5日

（注：文中数据综合自行业调研及公开市场信息，分析结论仅供参考）


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