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镁市观点

镁市周评（4月6日-4月12日）

发布时间：2025-04-14 作者：综合管理部

一、价格走势

本周镁价先抑后扬，呈现震荡格局。长江有色1＃镁现货报价从4月7日的18300元/吨跌至9日的17800元/吨，随后反弹至11日的17900元/吨，周内波动幅度达500元/吨。府谷神木地区周末主流报价稳定在16500元/吨，部分工厂报价16800元/吨，95B牌号甚至超过17000元/吨；运城地区报价16600-16700元/吨；宁夏太阳镁业停产检修，实际成交有限。

二、供应端

1. 生产情况：西北主产区产能收缩，陕西府谷40%以上镁企检修，宁夏太阳镁业停产，成本压力和环保督查致检修完毕的企业复产延迟，行业开工率降至40%。山西、内蒙古部分企业因成本倒挂处于停产半停产状态，市场流通量环比下降约15%。

2. 生产端库存：生产企业周转库存降至1.1万吨（同比下降35%），工厂库存普遍低位，部分企业暂停报价。

3. 检修及复产：新增检修企业，府谷2家、宁夏1家；复产进度缓慢，预计4月中旬开工率维持低位。

4. 政策影响：环保督查、夏季用电高峰，或加剧供应担忧；工信部拟将“单车用镁量”纳入新能源积分考核，长期利好需求。

三、需求端

1. 新能源汽车：轻量化需求成为亮点，某头部车企镁合金部件订单同比增15%，带动车用镁需求增长（月增量约2000吨）。

2. 高端制造：工业机器人、eVTOL仍处技术验证阶段，尚未形成规模采购；3C电子需求稳定但增量有限，订单以刚需为主。

3. 传统领域：钢铁脱硫受粗钢产量调控影响，需求同比收缩18%；海绵钛等金属还原维持刚性采购，但增量不足；铝合金添加中镁替代率提升至22%。

4. 贸易端：低价库存抛售导致区域价差拉大至500元/吨，甚至港口库存亦被出清，四月欧洲工厂夏休备货期已到，出口需求或将放量。

5. 海外市场：欧洲受欧盟碳关税（CBAM）影响，出口成本增加约120欧元/吨，FOB报价2300美元/吨承压；印度询单量增长22%，但压价严重；美国关税政策本周持续加码，镁产品出口或转口贸易面临额外壁垒。

四、成本端

1. 块煤成本：陕煤集团神木大矿招标，块煤坑口价涨至604.5-626.48元/吨（周涨幅3.4%-4.3%，不含运费），吨兰炭原料煤成本突破1000元/吨，成本倒挂亏损传导至镁冶炼。

2. 原料成本：硅铁（75）与上周基本持平，但青海与宁夏硅铁厂减产甚至停产消息，恐引发4月份价格上行；白云石价格与上周基本持平；2＃溶剂和氯化镁价格持稳。

3. 其他因素：夏季错峰用电政策，或推高电力成本；4月11日起，未来三天北方极端大风天气，原料煤等物流运输或受干扰，由于煤价波动频繁，各厂原料煤库存极低，大风过后周中或引发集中采购推动块煤价格上涨；成本压力和环保督查或延迟生产端复产，甚至还会有陆续进入停产或半停产检修的企业。

五、后市展望与策略建议

• 短期（四月份）：供应端检修持续，库存低位支撑价格，预计镁价震荡上行。

• 中期（二季度）：如新能源汽车轻量化需求放量（单车用镁量或超25kg），叠加夏季限电预期，镁价中枢有望在震荡中上行。

六、风险提示

1. 政策风险：环保督查、欧盟碳关税实施细则落地，均会引发价格波动。

2. 市场风险：镁铝价比值变化、印度及欧洲需求不及预期，或引发价格波动。

3. 成本风险：块煤价格持续上涨或极端天气导致供应链异常，都会推升镁价。

本分析基于公开信息和市场数据，仅供参考


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