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镁市观点

镁市周评（6.1～6.7）：价格跌宕间，抄底风潮涌

发布时间：2025-06-09 作者：综合管理部

镁市周评（6.1～6.7）：

价格跌宕间，抄底风潮涌


一、市场综述

本周（6月1日至7日）镁市行情走势较为低迷。4 月下旬和 5 月份超预期的期货签单量，叠加硅铁价格逐日下滑、上周成交量较少等消息影响，生产端信心受挫，镁价连日下滑。截至周五（6 月 6 日），府谷神木地区国标 Mg99.90 镁锭现货出厂含税价已降至16300元/吨，国标 Mg99.80 镁锭为16200元/吨，部分未按国标检测且质量等级较低的镁锭甚至有低于16100元/吨的成交价，市场整体较为混乱。生产端、贸易端、应用端心态各异，但在价格持续下行压力下，各方都承受着不同程度的焦虑。

不过，值得注意的是，本周镁市交易量异常活跃。仅府谷神木地区周四单日交易量就达到2000余吨，周五更是突破3000吨，若估算五月份已签期货的交货量，周五单日出货总量或超过4000吨。激增的成交量，或许与部分市场参与者抄底思维有关，认为在价格持续下跌后，市场存在反弹机会。

二、库存情况

上周和本周的日产量萎缩，而本周出货量却在增加，使得府谷地区生产端流通库存已降至 1 万吨以下，创今年新低。若再考虑前期已签未交的期货量，生产端库存量可能已为负数。在买涨不买跌的市场心理影响下，贸易商在天津港的待出口库存处于极低水平，同时应用端库存也未见明显增加，各方库存都较为紧张。

三、生产端

陕西、山西、新疆等原镁主要产区，目前都已进入迎夏度暑前期。部分企业选择停产检修避暑或延长还原周期度夏。如府谷地区三忻两厂已停产避暑进入检修状态，万鑫、万源等厂也已决定延期复产以度暑。仍在生产的工厂则纷纷延长还原周期来应对夏季高温等不利生产条件，这是历年来的惯例，旨在降低员工劳动强度、保障安全生产。由于各厂相对产量减少和价格逐日下探，本周生产端期货签单量较五月份大幅萎缩，亦有工厂周五起不接询价。

当前镁锭日产量，府谷约1300吨/天，神木约200吨/天。

四、需求端

下游应用端目前仍保持刚需采购，其周转库存维持在较低水平，采购相对谨慎。然而，贸易端表现却十分活跃，采购量激增，成为本周镁市交易量大幅上升的主要推动力。贸易商可能是在寻找低价货源的机会，或预期后市价格反弹，从而加大了采购力度。

五、后市展望

经过两周来的持续价格下行，本周市场已开始出现抄底采购的迹象。综合目前市场各方情况，预计下周镁锭市场将止跌回升。但后市仍需密切关注陕西、山西主产区的环保督察以及迎夏度暑的具体举措，这些因素将对市场产生直接影响。同时，随着抄底采购逐渐带动，应用端的采购行为也将成为影响后市镁价走势的重要因素，需紧密跟踪其采购力度和库存变化，以便相对准确地判断镁市后续态势。

在对镁市展开分析前，鉴于近期期货签单量呈现出较往年更为显著的波动，分析时不单要关注传统的现货成交量，更要将“期货在本期的交货量 + 现货成交量”综合考量。此因在当前市场环境下，传统分析中，仅考量现货成交量已不足以全面反映实际市场交货量，同样，工厂的现货库存量也并非完全等同于可流通库存量，唯有基于这一综合指标，方能较为精准地把握市场动态。


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