本周COMEX黄金上涨0.71%至3,370.30美元/盎司，COMEX白银上涨5.22%至39.08美元/盎司。SHFE黄金下跌0.45%至773.56元/克，SHFE白银上涨1.36%至9,040.00元/千克。

本周金银比下跌4.29%至86.25。本周SPDR黄金ETF持仓减少745.43金衡盎司，SLV白银ETF持仓减少3,543,515.30盎司。

周一，美国6月全球供应链压力指数，前值由0.19修正为0.3。

周二，美国6月NFIB小型企业信心指数98.6，预期 98.7，前值 98.8。美国6月纽约联储1年通胀预期 3.02%，预期3.13%，前值3.20%。

周三，美国5月批发销售月率-0.3%，预期0.20%，前值由0.10%修正为0%。

周四，美国至7月5日当周初请失业金人数 22.7万人，预期23.5万人，前值由23.3万人修正为23.2万人。

7月7日及10日连续抛出三轮关税清单：第一轮将对来自日本、韩国等14个国家的进口产品征收25%至40%不等的关税；第二轮将对菲律宾、巴西等8个国家的进口产品征收20%至50%不等的关税；第三轮将对加拿大进口的商品征收35%关税，并计划对未接到关税函的国家征收15%或20%的“统一关税”。

受贸易乐观情绪影响，以及中东局势本周趋向缓和，黄金本周持续盘整。

中东局势仍存不确定性。美国总统特朗普暗示如果伊朗寻求发展核武器，那么他将支持以色列对伊朗发动新一轮打击。报道称，以色列总理内塔尼亚胡近日私下告知特朗普，如果伊朗恢复发展核武器，以色列将对伊朗实施进一步的军事打击。特朗普回应称，他倾向与伊朗达成外交和解、即就核问题达成协议，但他并未反对以色列的计划。此外，美联储会议纪要显示关税可能对通胀产生更持久的影响。目前黄金回归债务和货币宽松的交易方向，“大而美”法案的通过提高美国财政赤字预期，看好未来黄金价格，受益于金价上涨，黄金资源股盈利预期增强，估值目前处于较低水平。

此前避险情绪空前高涨，黄金价格率先启动，白银等贵金属尽管前期涨幅滞后，但是本周迎来补涨行情。工业需求增加也是白银价格上涨的主要原因。白银在光伏电池中作用关键，光伏产业发展迅猛，成为白银需求增长的核心驱动力。受益于避险情绪，叠加白银本身工业属性，看好未来白银价格。

本周LME市场，铜较上周下跌0.27%至9,852.00美元/吨，铝较上周上涨0.10%至2,597.50美元/吨，锌较上周下跌1.55%至2,735.50美元/吨，铅较上周上涨0.76%至2,057.00美元/吨。

本周SHFE市场，铜较上周下跌0.24%至79,730.00元/吨，铝较上周上涨0.27%至20,635.00元/吨，锌较上周维持22,410.00元/吨，铅较上周上涨0.99%至17,295.00元/吨。

铜：美国‘铜关税’政策大幅冲击铜价，国内铜价回落

特朗普于2025年7月9日宣布，自8月1日起对所有国家输美铜产品征收50%关税，涉及精炼铜、铜合金及相关制品，因铜为国防关键材料。此举基于“国家安全评估”，旨在重建美国铜业主导地位，并设定2035年目标：本土产量提升70%、进口依赖降至30%。

供应端，秘鲁7月2日起，非正规矿工在库斯科大区封锁铜矿运输走廊，抗议政府缩短采矿正规化期限，影响拉斯班巴斯（五矿资源）、康斯坦西亚（哈德贝）等顶级铜矿运营。

需求方面，国内主要精铜杆企业周度开工率环比上升3.26个百分点至67%，需求端来看，得益于前两日铜价回调，下游采购情绪有所小幅回暖。

再生铜方面，再生铜杆的开工率为25.45%，较上周上升0.66个百分点。同时，精废铜杆的平均价差本周为每吨1042元，环比缩小132元。根据SMM对再生铜杆销售毛利润模型测算所得，周内毛利润为-467元/吨，环比缩小101元/吨。据SMM调研了解，再生铜原料供应端出现结构性收紧，拆解场和回收站可售原料锐减导致货场采购困难，持货商惜售情绪随铜价上涨加剧，个别地区出现加价难购现象。

本周上期所库存较上周减少3,127吨或3.70%至8.15万吨。LME库存较上周增加13,450吨或14.12%至10.87万吨。COMEX库存较上周增加13,250吨或6.00%至23.42万吨。

宏观层面财政货币双宽松基调依旧，全球权益市场不断创新高，商品市场也有反弹，美元也在持续贬值，看好铜价。此外强势的供需基本面支撑铜价，中国宏观政策端或将持续发力，电力基建、新能源汽车、家电消费等领域的刺激手段或将进一步扩大。

铝：低库存支撑铝价，需求淡季铝价震荡

2025年上半年电解铝产量约2125.24万吨，同比增长2.08%。运行产能达4292.4万吨，接近产能上限。

需求方面，整体来看，下游多数板块淡季氛围浓厚，铝价淡季走高，对需求的抑制更加明显，铝加工环节开工率清淡依旧；光伏组件排产7月预计环比持稳为主，但由于边框厂亏本经营，部分企业主动减少订单，开工率回落。

库存方面，本周上期所库存较上周增加8,565吨或9.05%至10.32万吨。LME库存较上周增加36,350吨或9.99%至40.03万吨。

展望未来，目前铝下游处于淡季，下游对高价有抵制心理，同时国内电解铝供给刚性，供应端趋紧。氧化铝供应相对宽松，氧化铝运行产能近8850万吨/年，利润向电解铝端转移。政策端持续推出利好，需求端新能源汽车、电力等领域需求持续保持，地产行业或将企稳，看好2025年铝价。

锌：宏观走强，锌价偏强震荡

海外精炼锌产量几无增长，加上LME锌锭库存一路走低，过低的锌锭库存支撑锌价，宏观上降息预期反复，锌价重心上移。社会库存：7月10日LME锌库存降1100吨至105600吨，降幅1.03%；据SMM沟通了解，截至本周四（7月10日），SMM七地锌锭库存总量为9.03万吨，较7月3日增加0.72万吨，较7月7日增加0.12万吨，国内库存录增。

库存方面，本周上期所库存较上周增加4,617吨或10.18%至49,981吨。LME库存较上周减少7,075吨或6.30%至105,250吨。

铅：下游价格畏高，铅价震荡运行

根据SMM，近期原生铅、再生铅冶炼企业检修与新建产能投产并存，同时铅价呈高位震荡态势，持货商多以贴水出货。下游企业需求分散，且刚需更倾向于采购冶炼企业厂提货源，部分下游企业则畏高少采观望情绪较浓，铅锭社会仓库库存随之累增。

库存方面，本周上期所库存较上周增加1,846吨或3.46%至55,149吨。LME库存较上周减少13,900吨或5.28%至249,375吨。

镁：低库存支撑镁价，下游需求有所好转

镁锭价格较上周上涨1.59%至17,840元/吨。供应端，镁冶炼企业库存已处于极低水平，基本不存在让价出货情况，在镁产量小幅回升的情况下，上游长期的库存低位反映了良好的下游需求。需求端，下游企业以刚需采购为主，态度偏谨慎。

钼、钒：钼原料涨幅明显，价格走强

钼铁价格较上周上涨6.32%至25.75万元/吨，钼精矿价格较上周上涨5.01%至3,980元/吨。周初突发迎来大幅上涨，价格已然急速刷新年内新高，经历前半周一波急速暴涨后，后半周涨势则逐步有所放缓，市场整体谨慎情绪随之增强。原料涨幅明显大于下游冶炼成品，工厂生产承受上下游双重挤压。

五氧化二钒价格较上周维持7.00万元/吨，钒铁价格较上周下跌0.62%至8.00万元/吨。近期市场价格已跌至近十年来最低位，厂家亏损压力持续加大，而随着近日市场库存逐步消化，部分厂家接单情况有所好转，市场低价采货难度逐步增大，同时伴随部分钢厂高位成交的出现，市场情绪得到一定修复，行情价格逐渐由弱转强。

投资建议

中东局势仍存不确定性。美国总统特朗普暗示如果伊朗寻求发展核武器，那么他将支持以色列对伊朗发动新一轮打击。报道称，以色列总理内塔尼亚胡近日私下告知特朗普，如果伊朗恢复发展核武器，以色列将对伊朗实施进一步的军事打击。特朗普回应称，他倾向与伊朗达成外交和解、即就核问题达成协议，但他并未反对以色列的计划。此外，美联储会议纪要显示关税可能对通胀产生更持久的影响。目前黄金回归债务和货币宽松的交易方向，“大而美”法案的通过提高美国财政赤字预期，看好未来黄金价格，受益于金价上涨，黄金资源股盈利预期增强，估值目前处于较低水平。受益标的：【赤峰黄金】、【山金国际】、【中金黄金】、【山东黄金】、【西部黄金】、【晓程科技】、【株冶集团】、【灵宝黄金】、【中国黄金国际】。

此前避险情绪空前高涨，黄金价格率先启动，白银等贵金属尽管前期涨幅滞后，但是本周迎来补涨行情。工业需求增加也是白银价格上涨的主要原因。白银在光伏电池中作用关键，光伏产业发展迅猛，成为白银需求增长的核心驱动力。受益于避险情绪，叠加白银本身工业属性，看好未来白银价格。白银受益标的：【盛达资源】、【兴业银锡】。

宏观层面财政货币双宽松基调依旧，全球权益市场不断创新高，商品市场也有反弹，美元也在持续贬值，看好铜价。此外强势的供需基本面支撑铜价，中国宏观政策端或将持续发力，电力基建、新能源汽车、家电消费等领域的刺激手段或将进一步扩大。受益标的：【紫金矿业】、【洛阳钼业】、【金诚信】、【西部矿业】、【北方铜业】。

展望未来，目前铝下游处于淡季，下游对高价有抵制心理，同时国内电解铝供给刚性，供应端趋紧。氧化铝供应相对宽松，氧化铝运行产能近8850万吨/年，利润向电解铝端转移。政策端持续推出利好，需求端新能源汽车、电力等领域需求持续保持，地产行业或将企稳，看好2025年铝价。受益标的：【中国铝业】、【天山铝业】、【云铝股份】、【神火股份】、【南山铝业】。

1.世界黄金协会：全球黄金ETF上半年流入380亿美元 日均交易量创半年度纪录

金十数据7月8日讯，世界黄金协会报告显示，受6月份强劲表现（+76亿美元）的推动，全球黄金ETF在上半年增加了380亿美元。上半年，这些基金的资产管理总额猛增41%，达到3,830亿美元，总持有量增加397吨，达到3,616吨。北美地区（+210亿美元）是上半年资金流入的主要地区。其次是亚洲（+110 亿美元）和欧洲（+60亿美元）。上半年，黄金交易量平均为3,290亿美元/日，创半年度最高纪录。(金十数据)

2.美联储会议纪要：一些与会者愿意在下次会议上考虑降息

金十数据7月10日讯，最新公布的美联储6月会议纪要显示，在考虑货币政策前景时，与会者普遍认为，委员会完全有能力等待通胀和经济活动前景更加明朗。大多数与会者评估认为，今年下调联邦基金利率目标区间可能是适当的，并指出关税对通胀的上行压力可能是暂时的或适度的，中长期通胀预期仍然保持稳定，经济活动和劳动力市场状况可能会出现一些减弱。一些与会者指出，如果数据的发展符合他们的预期，他们将愿意在下次会议上考虑下调政策利率的目标区间。一些与会者认为最可能的适当货币政策路径是今年不下调联邦基金利率的目标区间，并指出最近的通胀数据继续超过委员会 2% 的目标。几位与会者评论说，联邦基金利率的当前目标区间可能不会远高于其中性水平。(金十数据)

3.美联储会议纪要：大多数与会者认为关税可能对通胀产生更持久的影响

金十数据7月10日讯，最新公布的美联储6月会议纪要显示，与会者指出，长期通胀预期稳定，保持稳定非常重要。几位与会者评论说，短期通胀预期已经升高，这种发展有可能溢出到长期预期，或在短期内影响价格和工资设定。虽然少数与会者指出，关税将导致价格一次性上涨，不会影响长期通胀预期，但大多数与会者指出，关税可能对通胀产生更持久的影响，一些与会者强调，这种持续影响也可能影响通胀预期。一些与会者指出，由于通胀已经上升了一段时间，如果通胀持续上升，长期通胀预期失控的风险就会增加。(金十数据)

4.美联储会议纪要：一些与会者认为劳动力市场的风险已成为主要问题

金十数据7月10日讯，最新公布的美联储6月会议纪要显示，一些与会者评论认为，与就业风险相比，通胀上升的风险仍然更加突出，或者风险降低的幅度较小。一些与会者认为，劳动力市场的风险已成为主要问题。他们指出，近期实际经济活动或劳动力市场出现了一些走弱的迹象，并评论称，未来经济状况可能会走弱，特别是如果政策继续保持限制性的话。与会者一致认为，尽管通胀和经济前景的不确定性有所下降，但在调整货币政策时仍应谨慎行事。(金十数据)

5.Equinox Gold报告2025年第二季度黄金产量为219,122盎司

第二季度总综合产量为219,122盎司，其中Greenstone贡献了51,274盎司，Calibre Mining资产贡献了72,823盎司，符合预期。我们正在实施一项全面的Greenstone改进计划，从增加人力资源开始。我们预计下半年将继续改善。随着Greenstone继续增产，我们预计下半年将表现强劲，而Valentine按计划推进，这一积极势头将延续到2026年。凭借4.06亿美元的现金和两个新长期加拿大黄金矿的产量增长，公司处于解锁长期价值的有利位置。

6.皇家黄金旨在通过35亿美元收购沙尘暴黄金来扩大规模和黄金产量

皇家黄金正在寻求通过以35亿收购沙尘暴黄金来扩大其规模和多样化，预计将其黄金产量增加近四分之一。该公司周一表示，预计约40个生产资产将在2025年为其产量增加65,000至80,000盎司黄金当量，这在该年度的指导中间值将是产量的26%增长。

本周COMEX黄金上涨0.71%至3,370.30美元/盎司，COMEX白银上涨5.22%至39.08美元/盎司。COMEX黄金库存减少38,528金衡盎司，COMEX白银库存减少4,361,422金衡盎司。SHFE黄金下跌0.45%至773.56元/克，SHFE白银上涨1.36%至9,040.00元/千克。SHFE黄金库存增加3,129千克，SHFE白银库存减少36,153千克。

本周NYMEX铂价格上涨4.65%至1,472.60美元/盎司，上海金交所铂金价格下跌1.51%至322.54元/克。NYMEX钯价格上涨12.33%至1,289.00美元/盎司，我国钯价格上涨0.50%至301.50元/克。

本周金银比下跌4.29%至86.25。本周SPDR黄金ETF持仓减少745.43金衡盎司，SLV白银ETF持仓减少3,543,515.30盎司。

周一，美国6月全球供应链压力指数，前值由0.19修正为0.3。

周二，美国6月NFIB小型企业信心指数98.6，预期 98.7，前值 98.8。美国6月纽约联储1年通胀预期 3.02%，预期3.13%，前值3.20%。

周三，美国5月批发销售月率-0.3%，预期0.20%，前值由0.10%修正为0%。

周四，美国至7月5日当周初请失业金人数 22.7万人，预期23.5万人，前值由23.3万人修正为23.2万人。

7月7日及10日连续抛出三轮关税清单：第一轮将对来自日本、韩国等14个国家的进口产品征收25%至40%不等的关税；第二轮将对菲律宾、巴西等8个国家的进口产品征收20%至50%不等的关税；第三轮将对加拿大进口的商品征收35%关税，并计划对未接到关税函的国家征收15%或20%的“统一关税”。

受贸易乐观情绪影响，以及中东局势本周趋向缓和，黄金本周持续盘整。

中东局势仍存不确定性。美国总统特朗普暗示如果伊朗寻求发展核武器，那么他将支持以色列对伊朗发动新一轮打击。报道称，以色列总理内塔尼亚胡近日私下告知特朗普，如果伊朗恢复发展核武器，以色列将对伊朗实施进一步的军事打击。特朗普回应称，他倾向与伊朗达成外交和解、即就核问题达成协议，但他并未反对以色列的计划。此外，美联储会议纪要显示关税可能对通胀产生更持久的影响。目前黄金回归债务和货币宽松的交易方向，“大而美”法案的通过提高美国财政赤字预期，看好未来黄金价格，受益于金价上涨，黄金资源股盈利预期增强，估值目前处于较低水平。受益标的：【赤峰黄金】、【山金国际】、【中金黄金】、【山东黄金】、【西部黄金】、【晓程科技】、【株冶集团】、【灵宝黄金】、【中国黄金国际】。

此前避险情绪空前高涨，黄金价格率先启动，白银等贵金属尽管前期涨幅滞后，但是本周迎来补涨行情。工业需求增加也是白银价格上涨的主要原因。白银在光伏电池中作用关键，光伏产业发展迅猛，成为白银需求增长的核心驱动力。受益于避险情绪，叠加白银本身工业属性，看好未来白银价格。白银受益标的：【盛达资源】、【兴业银锡】。

1.Codelco：上半年铜产量增加9%

7月11日（周五），智利国家铜业公司Codelco董事长Maximo Pacheco周五表示,该公司今年上半年铜产量较上年同期增加9%。他还表示，该公司旗下El Teniente铜矿上半年的铜产量同比增加了14%。（文华财经）

2.特朗普对铜征收50%关税的计划据悉将涉及精炼铜

美国总统特朗普对铜征收50%进口关税的计划将涵盖所有精炼铜，体现出他正采取大范围措施以提振美国在这一全球广泛应用的材料领域的生产。特朗普表示铜关税将于8月1日生效，但没有透露太多细节。不过据知情人士透露，精炼铜将被纳入征税范围。因谈及未公开讨论，知情人士要求匿名。（新浪财经）

3.安泰科：2025年6月国内阴极铜生产情况通报

2025年继续跟踪调研以集团公司为统计口径的24家阴极铜生产企业，合计有效阴极铜产能1206.5万吨，较上年提高7.25%，占全国有效总产能的83.84%，2024年全年总产量占全国的93.5%。跟踪调研数据显示，2025年1-6月，24家样本企业（以集团公司为统计口径）累计生产阴极铜605.85万吨，同比增长10.07%，其中6月份产量为106.17万吨，同比增长12.91%，环比增长1.02%。综合预计7月份阴极铜产量保持稳定在106万吨左右，同比增长13.22%，环比基本持平。（安泰科）

4.艾芬豪矿业：2025年第二季度卡莫阿–卡库拉产铜11.2万吨，同比增长11%

艾芬豪矿业公布公司2025年第二季度生产业绩，以及有关运营和项目的最新进展。2025年第二季度，卡莫阿–卡库拉 I 期、II 期和 III 期选厂共处理362万吨矿石，产铜11.2万吨，同比增长11%。卡库拉 (Kakula) 矿山西区6月初重启采矿作业，到6月中旬采矿能力已爬坡至每月30万吨 (年化360万吨/年)，铜品位在3%至4%之间。自6月中旬以来，I 期和 II 期选厂的综合处理能力已提升至每月约67万吨 (年化基准计算为每年800万吨)。（艾芬豪矿业公众号）

5.6月国内铝型材产量共80.49万吨，环比减少3.70%

据调研统计，2025年6月150家铝型材企业建成产能2039.9万吨，运行产能965.88万吨，产能利用率47.35%，连续两次下滑，月产量共80.49万吨，环比减少3.70%，产量同比出现10%-30%不同程度的下滑。受消费淡季影响，铝型材企业整体开工显著下滑，其中中小规模企业开工率仅维持在30%-50%，大型企业开工率维持在60%-70%， 大多反馈在手订单一般，新增订单乏力。（Mysteel）

本周LME市场，铜较上周下跌1.92%至9,663.00美元/吨，铝较上周上涨0.17%至2,602.00美元/吨，锌较上周上涨0.09%至2,738.00美元/吨，铅较上周下跌1.94%至2,017.00美元/吨。本周SHFE市场，铜较上周下跌1.63%至78,430.00元/吨，铝较上周上涨0.29%至20,695.00元/吨，锌较上周下跌0.13%至22,380.00元/吨，铅较上周下跌1.27%至17,075.00元/吨。

库存方面，本周LME市场，铜较上周增加14.12%，铝较上周增加9.99%，锌较上周减少6.30%，铅较上周减少5.28%。本周SHFE市场，铜较上周减少3.70%，铝较上周增加9.05%，锌较上周增加10.18%，铅较上周增加3.46%。

1.2.3.铜：美国‘铜关税’政策大幅冲击铜价，国内铜价回落

特朗普于2025年7月9日宣布，自8月1日起对所有国家输美铜产品征收50%关税，涉及精炼铜、铜合金及相关制品，因铜为国防关键材料。此举基于“国家安全评估”，旨在重建美国铜业主导地位，并设定2035年目标：本土产量提升70%、进口依赖降至30%。

供应端，秘鲁7月2日起，非正规矿工在库斯科大区封锁铜矿运输走廊，抗议政府缩短采矿正规化期限，影响拉斯班巴斯（五矿资源）、康斯坦西亚（哈德贝）等顶级铜矿运营。

需求方面，国内主要精铜杆企业周度开工率环比上升3.26个百分点至67%，需求端来看，得益于前两日铜价回调，下游采购情绪有所小幅回暖。

再生铜方面，再生铜杆的开工率为25.45%，较上周上升0.66个百分点。同时，精废铜杆的平均价差本周为每吨1042元，环比缩小132元。根据SMM对再生铜杆销售毛利润模型测算所得，周内毛利润为-467元/吨，环比缩小101元/吨。据SMM调研了解，再生铜原料供应端出现结构性收紧，拆解场和回收站可售原料锐减导致货场采购困难，持货商惜售情绪随铜价上涨加剧，个别地区出现加价难购现象。

本周上期所库存较上周减少3,127吨或3.70%至8.15万吨。LME库存较上周增加13,450吨或14.12%至10.87万吨。COMEX库存较上周增加13,250吨或6.00%至23.42万吨。

宏观层面财政货币双宽松基调依旧，全球权益市场不断创新高，商品市场也有反弹，美元也在持续贬值，看好铜价。此外强势的供需基本面支撑铜价，中国宏观政策端或将持续发力，电力基建、新能源汽车、家电消费等领域的刺激手段或将进一步扩大。受益标的：【紫金矿业】、【洛阳钼业】、【金诚信】、【西部矿业】、【北方铜业】。

2025年上半年电解铝产量约2125.24万吨，同比增长2.08%。运行产能达4292.4万吨，接近产能上限。

需求方面，整体来看，下游多数板块淡季氛围浓厚，铝价淡季走高，对需求的抑制更加明显，铝加工环节开工率清淡依旧；光伏组件排产7月预计环比持稳为主，但由于边框厂亏本经营，部分企业主动减少订单，开工率回落。

库存方面，本周上期所库存较上周增加8,565吨或9.05%至10.32万吨。LME库存较上周增加36,350吨或9.99%至40.03万吨。

展望未来，目前铝下游处于淡季，下游对高价有抵制心理，同时国内电解铝供给刚性，供应端趋紧。氧化铝供应相对宽松，氧化铝运行产能近8850万吨/年，利润向电解铝端转移。政策端持续推出利好，需求端新能源汽车、电力等领域需求持续保持，地产行业或将企稳，看好2025年铝价。受益标的：【中国铝业】、【天山铝业】、【云铝股份】、【神火股份】、【南山铝业】。

海外精炼锌产量几无增长，加上LME锌锭库存一路走低，过低的锌锭库存支撑锌价，宏观上降息预期反复，锌价重心上移。社会库存：7月10日LME锌库存降1100吨至105600吨，降幅1.03%；据SMM沟通了解，截至本周四（7月10日），SMM七地锌锭库存总量为9.03万吨，较7月3日增加0.72万吨，较7月7日增加0.12万吨，国内库存录增。

库存方面，本周上期所库存较上周增加4,617吨或10.18%至49,981吨。LME库存较上周减少7,075吨或6.30%至105,250吨。

根据SMM，近期原生铅、再生铅冶炼企业检修与新建产能投产并存，同时铅价呈高位震荡态势，持货商多以贴水出货。下游企业需求分散，且刚需更倾向于采购冶炼企业厂提货源，部分下游企业则畏高少采观望情绪较浓，铅锭社会仓库库存随之累增。

库存方面，本周上期所库存较上周增加1,846吨或3.46%至55,149吨。LME库存较上周减少13,900吨或5.28%至249,375吨。

美国作出钨珠双反终裁

美国商务部发布公告，对进口自中国的钨珠作出反倾销终裁，裁定中国生产商/出口商的倾销率为201.32%。同时，美国商务部对进口自中国的钨珠作出反补贴终裁，裁定Luoyang Combat Tungsten & Molybdenum Materials Co., Ltd.、洛阳弘固金属科技有限公司、牡丹江北方合金工具有限公司、陕西鑫恒稀有金属有限公司、西安难熔精密金属有限公司、Zhuzhou Oston Carbide Co., Ltd.和ZhuZhou Tungsten Man Materials Co., Ltd.补贴率均为292.84%。详见！（中国贸易救济信息网）

钼铁价格较上周上涨6.32%至25.75万元/吨，钼精矿价格较上周上涨5.01%至3,980元/吨。周初突发迎来大幅上涨，价格已然急速刷新年内新高，经历前半周一波急速暴涨后，后半周涨势则逐步有所放缓，市场整体谨慎情绪随之增强。原料涨幅明显大于下游冶炼成品，工厂生产承受上下游双重挤压。

五氧化二钒价格较上周维持7.00万元/吨，钒铁价格较上周下跌0.62%至8.00万元/吨。近期市场价格已跌至近十年来最低位，厂家亏损压力持续加大，而随着近日市场库存逐步消化，部分厂家接单情况有所好转，市场低价采货难度逐步增大，同时伴随部分钢厂高位成交的出现，市场情绪得到一定修复，行情价格逐渐由弱转强。

本周上证指数报收3,510.18点，周涨幅1.09%；沪深300报收4014.81点，较上周上涨0.82%；本周SW有色金属板块较上周上涨1.02%。

从细分行业看，稀土及磁性材料、钨、铅锌、其他稀有金属、镍钴锡锑、锂、铝分别上涨15.92%、4.94%、4.70%、3.73%、2.52%、1.69%、0.59%；黄金、铜分别下跌1.65%、3.49%。

2.风险提示