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镁市观点

镁市周评（8.3 - 8.9）：供需紧平衡，推动镁价稳中有升 旺季预期日益增强

发布时间：2025-08-11 作者：综合管理部

本周（8月3日至9日），镁市整体呈现稳中有升的态势，主要得益于低库存以及供求紧平衡的有力支撑。主产区府谷、神木地区的国标 Mg99.90 镁锭报价，现金现货含税出厂价从周初的 17300 元 / 吨，至周五最高已触及 17500 元 / 吨；而国标 Mg99.80 及以下品级镁锭在周五的成交价也超过 17300 元 / 吨。

此外，近几周陕西与山西地区持续遭遇高温以及频繁降雨的极端天气，对镁的生产造成了一定的压制。部分未检修镁厂也借着暑期与雨季的窗口期，积极推进年度检修，为即将到来的 “金九银十” 旺季蓄力，进一步巩固了镁价的坚挺基础。

供应端，上月末和本月初有部分镁厂进入减产或停产检修。同时，一些已完成检修的企业开始召回员工和办理相关复产手续，为九至十月的旺季生产铺路。值得注意的是，近两月生产企业的每月实际出货量（包括期货交付以及因缩短期货周期而消化的库存）持续大于生产量，这直接导致流通周转库存进一步缩减。生产企业普遍坚持挺价策略，不愿让利出货。而流通端此前囤积的库存，早在两三周前就已陆续获利离场，使得社会库存整体呈现出趋紧的态势。

需求端，表现亮眼。新能源汽车的需求一直保持着稳健增长的势头，再加上两轮电动车强制性国标将于 9 月 1 日正式实施，镁合金的新增需求正逐步释放，采购也随之稳步放量。同时，含 “镁” 铝合金的稳定需求，为镁消费提供了坚实的支撑。

成本端，前两周煤炭价格连续快速的上涨，尽管兰炭价格也有所跟涨，但其涨幅远远不及煤价，使得镁生产成本承压。硅铁价格虽有小幅回落，但期货端的上涨势头却十分迅猛，市场对于 75# 硅铁后续行情仍然普遍持看涨预期。多重因素共同作用，为镁价提供了有力的支撑。

综合分析，在传统淡季的七八月期间，镁市整体强势格局已基本确立。预计从八月底开始，下游需求将出现显著增长，当前在产镁产能或难满足供给需求。不过，各主产区那些已减产或停产的企业随镁价进入合理区间而逐步复工复产，将有助于维护市场供需的稳定。但不可否认的是，供需紧平衡的镁市格局已然显现。


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