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镁市观点

【镁市动态（8.16-8.29）】市场交投氛围清淡，金属镁价格整体下行

发布时间：2025-09-01 作者：综合管理部

本周金属镁市场结束前期高位震荡，转入 “预期主导下的回调” 行情。截至 8 月 29 日，陕西府谷 99.9% 镁锭工厂主流出厂含税现金价格 17000-17100 元 / 吨，主流成交价格 17000 元 / 吨，较上周回落约 300 元 / 吨；山西闻喜报价 17100-17200 元 / 吨，较上周回落 300 元 / 吨。市场呈现 “陕西主动降价去库、山西跟跌缓解成本压力” 的特征，高价对需求的抑制效应全面显现，成交以 “低价刚需单” 为主。

产业基本面解析:

供应端：府谷、神木主产区流通库存虽仍维持 0.4-0.5 万吨低位。市场对 “供应宽松” 的预期从 “发酵” 转为 “确认”，部分企业为规避 9 月价格风险，主动下调报价 50-100 元 / 吨吸引订单，100 吨以上订单成交价格可下探 17000 元 / 吨，较前期 “一口价” 策略明显松动。

需求端：国内市场 “旺季备货” 进入尾声，下游铝型材、汽车压铸件企业库存周转天数回升至 12 天（上周 8 天），采购需求从 “主动补库” 转为 “被动消耗”，周内询盘量环比下降 40%，300 吨以上大单成交占比从 25% 降至 10%。对 17000 元 / 吨以上价格接受度不足 30%，部分企业明确暂停采购至 9 月中旬，等待供应宽松后价格进一步回落。出口市场同步走弱：东南亚地区因国内镁价回落，买家取消前期 2650 美元 / 吨的 FOB 报价订单，转而等待 2600 美元 / 吨以下新报价，周内对东南亚出口订单量环比减少 25%；欧盟市场受碳关税（CBAM）细则正式落地影响，买家需重新核算成本，订单延迟周期从 1 周延长至 2 周，FOB 报价被动降至 2620 美元 / 吨。

原料端：75# 硅铁陕西府谷主流出厂价降至 5800-5900 元 / 吨（周环比 - 150 元 / 吨），山西产区降至 5950-6050 元 / 吨（周环比 - 200 元 / 吨）。前期因环保限产导致的流通资源紧张局面缓解，宁夏、内蒙古 3 家硅铁厂恢复生产，周内产量环比增加 12%，贸易商库存从 500 吨增至 1200 吨，价格支撑失效；镁厂前期预付款采购的硅铁陆续到货，短期原料补库需求减弱，采购价较前期下降 150 元 / 吨。陕西府谷小料主流价格降至 590-670 元 / 吨（周环比 - 20 元 / 吨），主产区煤矿安全检查全面结束，日产量恢复至正常水平的 95%，竞拍均价降至 660 元 / 吨（上周 680 元 / 吨）；山西兰炭小料价格降至 610-690 元 / 吨（周环比 - 20 元 / 吨），焦煤价格回落带动兰炭成本下降，企业挺价意愿减弱，对镁厂报价可让利 50 元 / 吨。

综合来看：当前市场处于 “供应预期宽松 + 需求旺季收尾” 的下行周期：市场对 “供应过剩” 的担忧升温，企业主动降价去库；另一方面，下游备货结束 + 替代方案启动，需求端缺乏支撑，且原料价格双降进一步削弱成本底线。短期来看，8 月底前供应端仍有库存低位支撑，价格大幅下跌空间有限，但 9 月供应宽松预期将持续压制行情。预计下周镁价将在 16900-17200 元 / 吨区间震荡。


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