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镁市观点

煤价弱稳僵持，成交有限库存降

发布时间：2025-12-29 作者：综合管理部

★ 12月26日煤市行情 

港口：市场报价弱稳僵持，低价报盘减少；下游询货见多，还盘继续压价，实际成交不多。港口煤价中，4500K报480-490元，508元（低硫准煤）有成交；5000K报580-590元，也有报指数下浮3-5元、575元（高硫煤），有下游还价指数下浮5-8元、周均价下浮10元，指数周均价下浮5元（硫1.0）、600元（低硫准煤）、601元（低硫煤，交货期1月2日后）有成交；5500K报680-690元，也有报指数下浮5-10元，有下游还价665元，687元、693元（低硫煤）有成交。

部分贸易商抵抗情绪升温，报价维稳僵持，个别优质货源报价出现小幅度回弹。其主要依据在于：（1）月末坑口停、减产煤矿增多，供应收紧，价格企稳回弹；（2）沿海电厂日耗上升提速，下游询货、招标需求有所增多，个别刚需对价格接受度稍有提升；（3）进口低卡煤价格止跌企稳，且现货数量有限，前期中标的贸易商现在补货有难度。

其他持货贸易商则以出货为主，价格可议。他们认为，下月初坑口产能就将恢复，各环节煤炭库存均较充足，价格缺乏有力支撑，短期内还是易跌难稳。有贸易商预计，下周价格僵持为主，虽近日市场询货、问价见多，但实际采购需求有限，船运费未见上浮，市场参与者普遍观望。

江内煤价中，4500K报540-560元；5000K报630-640元；5500K报730-740元。有贸易商反映，市场低价货源基本售完，持货贸易商普遍开始挺价。


产地：鄂尔多斯价格以稳为主。下游需求稍有好转，个别化工、水泥企业维持少量刚需补库的状态，少数电煤长协户履约节奏提速，贸易商和洗煤厂悲观情绪有所释放但仍未开始采购，主要站台发运量正常；多数煤矿保持正常产销，临时停产或减产的煤矿增多，市场供应略有收紧，一些矿据此小幅涨价；煤矿销售普遍冷清，暂时还未明显好转，局部性价比高的区域聚集拉煤车略多，其他区域到矿车辆较少；坑口价格以稳为主，仅少数煤矿调价，大多数煤矿维持原价。


榆林价格平稳。下游需求变化不大，电煤长协户日耗、进煤量随负荷上升而正常增长，化工、冶金等终端用户在月底释放少量补库刚需，贸易商和洗煤厂除在手订单外暂停采购，竞拍客户参与积极性较低；临时停产的煤矿逐渐增多，在部分煤矿停产停销后客户向周边矿区分流，这些煤矿销售情况有所好转，其中个别煤矿在涨价后销量又回落；坑口价格平稳，仅个别煤矿调价，大多数煤矿价格稳定。另外，竞拍煤参拍量少，价格有涨有跌。


★ 12月28日港口、电厂库存

港口库存下降。12月28日，北方港调进174.6万吨（+5.6）,装船196万吨（+1.2）,库存3145.6万吨（-22.2）,下锚船及预报145船（+1）。

电厂日耗下降,库存上升。12月28日，沿海六大电合计库存1341.3万吨（+4.1），日耗83.57万吨（-1.12），可用天数16天（+0.3）。


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