镁市周评(5.24~5.30)
本周(5月24日至30日),国内镁市场整体呈现冲高回落、区间震荡的运行态势。周初受原料煤价格大幅上涨带动,府谷主产区国标Mg99.90镁锭价格快速冲高至16900元/吨,随后市场情绪趋于谨慎,价格小幅回调。截至周末,府谷主产区国标Mg99.90镁锭价格16500元/吨,盘面整体维持区间整理格局。
一、需求端
国内下游终端刚需基本面保持稳健,整体消费节奏稳中有升。铝合金添加、镁合金加工等核心应用领域企业开工稳定,终端客户延续常态化采购,刚需订单持续落地释放,为盘面价格提供扎实基础性支撑,本周需求端无走弱、萎缩等利空变化。
二、库存端
截至5月30日18时不完全统计,府谷、神木两大核心主产区生产可流通库存总量约25650吨,较上周24250吨环比增加1400吨。当前产区生产可流通库存总量基本匹配两大产区约2周的日产规模,整体库存水平仍处于相对偏低区间。
三、供应端
当前行业正式进入夏季集中检修周期,主产区多家镁企陆续对生产设备、环保装置及安全配套设施开展错峰检修,行业产能阶段性释放节奏有所放缓。现阶段区域产能运行相对平稳,府谷地区原镁日产量维持1800吨左右,神木地区日产量约390吨,行业整体供应端保持相对平稳态势。
四、原料端
本周原料端成本压力全面上行,白云石、原料煤价格同步抬升,大幅推高镁冶炼综合生产成本,行业成本底部持续上移。
白云石原料方面,受雨季汛期影响,多地白云石矿区开采及道路运输受限,原料市场呈现阶段性供应收紧格局。冶炼企业普遍采用多产地石料混配生产方式,配料结构趋于复杂,对还原工序单罐产量、料镁比、硅耗等关键生产指标形成一定扰动。同时石料采购单价及物流运费同步上调,进一步增加原镁冶炼综合生产成本。
煤炭原料方面,5月28日陕煤集团红柳林煤矿竞拍价格大幅上行,对镁价形成强劲成本支撑。本期红柳林5-2洗中块起拍价725元/吨,较上期上调35元/吨;竞拍总量8.6万吨,环比增加0.6万吨;成交均价755.99元/吨,较上期大幅上涨53.99元/吨,成交区间750-771元/吨(不含到厂运费)。煤价大幅走高直接抬升兰炭生产成本,按照行业平均68%吨煤出焦率估算,仅原料煤对应的吨兰炭成本已突破1100元/吨。叠加其他材料、设备运维、生产能耗、人工、水电等综合生产费用,即便依托煤焦油6.5%以上的吨煤产出率对冲部分生产成本,当前兰炭生产环节仍持续处于深度亏损状态,上游产业链成本压力持续向镁冶炼环节传导。
兰炭价格同步跟涨。鄂尔多斯电冶集团采购中心5月28日发布调价通知,自5月30日入厂执行新价格:神木地区兰炭中料含税出厂价上调50元/吨至820元/吨,小料含税出厂价上调60元/吨至810元/吨;而粒径≤8㎜、占比25%以上的“焦沫”售价仅650元/吨左右,半焦生产结构性亏损持续加剧,进一步压缩镁行业整体盈利空间。
五、后市分析
综合运行逻辑来看,本周镁市虽呈现短期冲高回落走势,但原料端成本大幅抬升、半焦产业深度亏损的格局已然固化。叠加夏季集中检修持续约束供给增量、下游刚需稳健托底,镁价下行空间被大幅压缩。预计短期国内镁市将依托高成本支撑,维持区间偏强震荡运行,成本端价格波动仍将主导后市行情走势。
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