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镁业要闻

煤炭暴涨点燃镁市 两月盘整终破局 减产去库存下一波涨势可期【SMM尚镁网】

发布时间：2026-09-07 作者：综合管理部

【SMM尚镁网镁市解析：煤炭暴涨点燃镁市 两月盘整终破局 减产去库下一波涨势可期】进入8月，镁市似乎陷入了一场漫长的僵局。7月减产红利消退，原镁供应稳步恢复，而海外夏休叠加国内压铸淡季，下游订单寥寥，采购情绪降至冰点。供需双弱之下，镁价被牢牢锁死在15800-15950元/吨的狭窄区间，涨跌两难。8月中下旬，价格甚至一度下探至15750元/吨，市场普遍观望，这场已持续两月之久的底部盘整何时迎来转机，仍未可知。

进入8月，镁市似乎陷入了一场漫长的僵局。

7月减产红利消退，原镁供应稳步恢复，而海外夏休叠加国内压铸淡季，下游订单寥寥，采购情绪降至冰点。供需双弱之下，镁价被牢牢锁死在15800-15950元/吨的狭窄区间，涨跌两难。8月中下旬，价格甚至一度下探至15750元/吨，市场普遍观望，这场已持续两月之久的底部盘整何时迎来转机，仍未可知。

随后，转折悄然而至，煤炭价格节节攀升，兰炭、硅铁同步跟涨，原镁冶炼成本被迅速推高。利润红线面前，镁厂集体挺价上调。短短数日，镁价连续突破15900、16000元/吨两道关口，直冲16100元/吨上方。这波上行不仅扭转了8月以来的颓势，更为7月至8月长达两个月的底部盘整行情画上句号，原有震荡格局被打破，镁市正式迈入新的价格运行区间。

煤炭价格的节节攀升，正沿着产业链快速传导至原镁冶炼端。红柳林块煤成交均价从723元/吨一路上行至1184元/吨，累计涨幅达461元/吨。煤炭上涨的同时，兰炭价格跟随走高，虽可抵消一部分能源成本压力，但受煤炭上行带动，硅铁价格同步跟涨，75#硅铁均价从5950元/吨上行至6150元/吨，上涨200元/吨。能源成本与硅铁等辅材成本双重推高下，原镁冶炼企业成本大幅上升，运行压力显著增大。自煤炭大幅上涨消息传出后的一周内，当前已受影响及计划减产的原镁冶炼厂家共计7家，预计影响仍将持续。

8月国内原镁产量环比增长3.28%，整体呈现明显上行态势。主要原因在于7月陕西原镁冶炼厂家检修后集中恢复生产，尽管新疆等其他省份亦有新增厂家检修，但整体增量大于减量，推动全国原镁产量走高。分省份来看，陕西原镁产量增加7000余吨，但全国原镁产量增量仅约3000吨，主要因新疆及其他省份冶炼厂检修减产，抵消了大部分增量。

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受原料煤炭、硅铁价格上行影响，9月检修的原镁冶炼企业数量增加，据了解，9月共计11家原镁冶炼企业产量受到影响，预计9月原镁产量预计环比8月增长2.81%，环比上月增量2000吨有余。

综合来看，本轮煤价上涨虽推高了原镁报价，却并未转化为冶炼企业的利润空间，在供强需弱的格局下，镁价上行阻力重重，企业难以通过提价完全覆盖成本增幅，亏损压力反而加剧。煤炭涨价正成为重置金属镁供需格局的加速器，生存压力陡增之下，部分原镁冶炼企业或将于近期减产乃至停产，镁市有望随之进入去库阶段。但需注意，当前厂区库存与社会库存保守估计仍在12万吨以上，去库尚需时日。待库存消化至合理区间，镁市方能真正迎来下一波上涨行情。

（SMM镁分析师 焦佳妮）


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