生意社：十月镁价深度回调均差触底后供需博弈加剧

发布时间：2026-11-02 作者：综合管理部

据生意社商品行情分析系统监测：陕西地区镁锭市场下跌，截至月末市场均价在15100元/吨，月初均价为15750元/吨，跌幅为4.13%。

本月行情分析

十月份国内镁锭市场整体呈现显著的弱势下行态势。受制于需求端持续疲软及市场情绪的悲观蔓延，镁价从月初一路震荡下探，但月末“均差”指标的深“V”反弹及价格的小幅回抽，暗示市场在寻底过程中遭遇了较强的成本支撑与超跌修复诉求。

据生意社现货通数据显示:

从生意社提供的均线数据来看，均线结构维持标准空头形态，不过月末均差指标走出深 V 反转，叠加价格小幅回弹，说明市场探底阶段，下方成本支撑力度显现，同时存在超跌修复动力。

本月均差走势极为剧烈。月初均差在-50附近弱势震荡，随着现货价格的加速下跌，均差在10月中旬迅速扩大，至10月22日探至-210的深度贴水极值。这一现象表明现货市场抛压极重，市场看空预期高度一致。然而，月末均差迅速向上修复至-75附近，显示超跌后的技术性修复行情启动。

基本面：

供给端：前期安排停产检修的部分生产企业已陆续完成检修并恢复生产，货源投放稳步增加，叠加暂无新增的集中限产、减产扰动，市场可流通现货资源逐步累积，整体现货供应相对充裕，货源压力有所抬升。

需求端：下游铝合金、压铸、海绵钛等加工行业持续承压，终端消费订单增量不足，下游企业生产积极性不高，行业开工率持续维持在偏低水平。在价格偏弱运行的背景下，下游采购心态谨慎，普遍遵循 “买涨不买跌” 的操作思路，仅维持刚需补库，主动备货意愿偏弱，市场整体交投氛围清淡，实际成交大多以零散小单为主，大批量成交鲜有出现。

成本端：近期硅铁、煤炭等核心还原剂及能源价格虽有一定波动，但整体维持相对高位。当前镁价已逼近部分高成本工厂的盈亏平衡线，利润空间的极度压缩使得厂家继续大幅降价的意愿减弱，成本端的托底效应正在逐步显现。

后市预测

当前镁市正处于“去库与探底”的关键博弈期。短期内，宏观情绪的偏弱和下游需求的低迷将继续压制镁价反弹高度；但考虑到均差指标的极端偏离已得到修复，且成本支撑线近在咫尺，预计下周镁价大幅下破的可能性较小。市场大概率将以15000-15300元/吨为区间，进行窄幅震荡筑底。建议下游企业逢低适度补充刚需库存，上游厂家则需关注原料价格波动及自身库存水位，避免盲目杀跌。

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