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镁业要闻

Mysteel：硅铁期货两度突破5900位 是否能够站稳脚步?

发布时间：2026-05-25 作者：综合管理部

概述：

本周2次硅铁期货盘面拉涨，分别高达5954元/吨和5932元/吨，带动市场情绪，引发广泛关注。周一宁夏某厂减少了4台炉子和中卫市发布了“关于加强 2026 年重点用能单位能耗和碳排放预算管理的通知”，刺激盘面上行，今日受关于反内卷和碳排放的影响。持续2个上午之后情绪消退，市场短期产生乐观预期逐渐转为现实的消极面。硅铁产量连续上涨，国内外需求一般，在整体呈现出平稳趋势的情况下，市场人士对未来预期有一定分歧。因此本文从供应与需求两个角度详细分析本年度情况和近期市场预测。

2026年市场回顾：

价格:

 

从72铁价格来看，2026年硅铁期货波动明显大于现货，期货上涨对于现货价格有一定的拉动作用。1-2月受下游需求持续下滑，厂家端报价震荡下调。3月硅铁市场高位震荡运行，市场在地缘政治等国际局势下表现较好，一方面良好的供需结构为市场奠定基础，另一方面煤焦跟随能源带来的市场波动、以及春节节后回来钢厂存在的刚需，都在成本及需求方面提供支撑。4-5月随着主产区检修结束及复产推进，供应端压力逐步显现，需求端有钢招放量支撑，维持价格平稳运行。

从75铁价格来看，走势较为稳定。3月中旬-4月中旬金属镁价格利好显现，75铁价格有小幅反弹，价差达131元/吨，后续回归到现实基本面。

 

原料端：

 

各主产区所需原料端硅石价格基本无变动，在190-230元/吨；氧化铁皮（邯郸）价格基本在670-750元/吨区间。兰炭价格震荡运行705-770元/吨，无单边行情。截止5月20号神木市场小料主流价格小料价格705-740元/吨。硅铁成本在5600元/吨小幅上下波动，利润存在区域化差异，只有青海及宁夏区域盈利。截止5月20日厂家亏损几十到一百多元不等。

 

 

生产端：

 

2月份受春节影响，生产积极性性一般，3月厂家对后市“金三银四”情绪乐观，一方面主产区大厂套保锁利情况良好，陆续全面投入生产；另一方面以青海、甘肃等产区厂家，受益于交易电价下降及市场价格好转，开工增加明显，投产进度陆续推进。5月15日最新统计全国136家独立硅铁企业样本：开工率（产能利用率）全国29.78%，环比上周减0.55%；日均产量15951吨，环比上周减1.54%，减250吨。硅铁期货盘面价格点价优于现货价格的时候，期现点价成交情况有所好转，贸易商及钢厂采购积极性有所提高，整体社会库存下降。生产厂家排单居多，库存少。主因厂家没有流通库存，因此会选取提前1-2个月出售未来货物。在期货07或者09合约选择合适位置锁定并成交。交割库仓单在4月份达到峰值，最高点为11387张。

 

 

需求端：

 

粗钢:2026年4月中国粗钢产量8362.9万吨，同比下降2.8%。1-4月累计粗钢产量33112.2万吨，同比下降4.1%；1-4月房地产开发投资同比下降13.7%；基础设施投资同比增长4.3%；制造业投资同比增长1.2%。1-4月全国固定资产投资增速由正转负，房地产投资降幅扩大，基建和制造业投资增速放缓。由于今年新开工项目偏少，地产投资仍然低迷，开工季钢材需求虽逐步回暖，但复苏偏慢，整体弱于上年同期。作为标志性钢厂河钢招标硅铁定价连续走高，平均每月60元/吨的涨幅，由1月5760元/吨增长到5月的6000元/吨。钢厂备货积极度提高，1月（硅铁）库存均值：16.65天，5月（硅铁）库存均值：15.2天，天数差值1.45。

镁锭:前前期镁锭呈现“先稳筑底-春节探底-3月反弹-窄幅下行-底部承压”的震荡走势，价格整体围绕在16000-17500元/吨之间运行，均价在16716.48元/吨，同比涨幅3.55%，但总体来看价格仍保持在窄幅低位震荡，1-4月全国镁锭产量42.0万吨，全国产能利用率保持在60%附近，方面从产业链看镁锭产品利润尚可，镁厂生产积极性较高，另外受去年政策端影响，合金端需求预期增量，部分镁锭厂家产业链快速延伸至合金领域，个别铝厂也进行镁合金产线规划。理论消耗75硅铁44.1万吨，相较于去年同期（镁锭产量28.8万吨），硅铁消耗数量明显上涨。

 

出口：1-4月海外订单情况尚可，4月出口数量下滑明显，今年1-4月总出口量13.67万吨，较去年同期12.87万吨增加0.80万吨，增幅6.25%。出口国排名前五位分别是：韩国（47781.29吨）、日本（31141.95吨）、墨西哥（7292.2吨）、泰国（6588.26吨）和印尼（5899吨）。海外客户的低价询单，叠加国家严格正规流程，俄罗斯进口转出口的优势不在，导致外贸商出口单子竞价现象特别明显，72硅铁主流FOB价格由年初1025到1175美元/吨，75硅铁由FOB1075到1235美元/吨。

后期市场展望：

  • 供应情况：

焦煤近期大跌主要由于煤炭保供政策压制市场预期，叠加蒙煤库存走高，市场担心再次过剩，不过步入迎峰度夏前置备煤阶段，刚需形成有力支撑。兰炭企业供应端开工依旧偏紧，库存低位提供支撑，预计整体震荡运行，无单边行情。目前硅铁企业尚有盈余，新增产能陆续投产，在当前开工率高位下，对兰炭采购量有持续放量，成本压力或不大，后期硅铁厂家开炉或有增加。2026年硅铁新增产能主要集中在甘肃，据不完全统计，若甘肃投产陆续落地将合计新增硅铁日产量996吨。

2、需求情况：

粗钢:钢材产量存在恢复预期。梅雨季节即将来临，预计建材需求将逐步下滑，而热卷需求或将对稳定，但短期库存压力不大，预计仍然保持季节性去库趋势，不过去库速度或逐步放缓。再次，受钢厂刚性补库需求支撑，短期原燃料价格表现坚挺，但不具备大涨大跌条件。

镁锭:镁价前期受成本支撑，阶段走势虽多为降幅，但已有转稳趋势，且煤价上行趋势，支撑更为强劲，同时由于气温升高，即将进入传统检修节点，尤其是陕西地区，若出现集中减产检修情况必伴随阶段性价格企稳或反弹，同时合金陆续增量，预计投产8家企业，包括镁合金、镁合金锭及镁合金棒材生产线。

出口：外贸商从国内拿货出口相对优势低，叠加马来西亚、俄罗斯硅铁工厂资源偏紧，报价有提涨趋势。虽然下游日本韩国需求比较大，但是市场人士反馈成交价格偏低，利润空间小，外贸商转为走印度或土耳其等地。部分人士或会采取薄利多销锁定客户策略，这对于硅铁价格带来一定的冲击。硅铁海外市场预计走弱态势。

 

综合来看，当前硅铁生产企业延续低效益态势，但亏损面已明显收窄，有个别新增产能投放，预期硅铁月产环比小增。从供需两侧来看，当前供需缺口是持续的且已出现边际趋缓，供需的缓和将不断压低价格的上方空间以及加大价格的下行压力。同时需要警惕期货端空头预期拉满之后给期现商贸易商带来的收割退场的冲击。


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