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镁业要闻

涨100元！镁价低位企稳反弹，旺季预期开启新一轮布局窗口

发布时间：2026-07-27 作者：综合管理部

镁价


2026 年 7 月 27 日，长江现货 1# 金属镁市场均价报 17600 元 / 吨，较前一交易日上调 100 元 / 吨。本次涨价不是需求全面爆发带来的强势拉升，而是供给收缩、生产成本兜底、下游谨慎补库多重因素共振形成的低位修复。

一、镁价上涨的四大核心驱动因素

1. 冶炼大面积亏损，主产区主动控产，货源收紧支撑报价

国内原镁产能高度集中，陕西府谷、神木占据全国超六成原镁产能，国内整体产能占全球近九成，国内产区供给变化直接左右现货价格走势。进入 7 月高温期，国内大量镁冶炼企业进入年度设备检修、高温限产阶段，不少中小型工厂停炉减产，行业整体开工率持续回落，市场流通可售货源阶段性变少。

此前很长一段时间，多数无配套能源、原料的镁企处于生产亏损状态，兰炭、电力、硅铁等生产耗材成本刚性较强，低价出货持续损耗企业现金流。因此多数工厂拒绝继续降价抛售，普遍持货观望、按需出货，生产商挺价意愿明显增强，为现货价格提供向上支撑，促成当日百元涨幅落地。

2. 价格跌至低位，下游结束极致观望，开启分批小批量补库

7 月属于镁行业传统消费淡季，国内压铸、镁合金加工厂受高温限工影响开工偏弱，欧美海外制造业进入夏季休假周期，外贸新订单整体偏少，市场很难出现大批量集中采购。但经过连续多月下跌后，镁价已经逼近行业成本红线，市场普遍形成 “大跌空间有限” 的共识。

此前下游镁合金企业、钢铁脱硫厂商长期执行零库存策略，全部按需随采；近期随着价格企稳，下游采购心态边际好转，压铸厂、五金加工、冶金刚需客户开启逢低小批量备货，市场询盘数量增多，现货成交活跃度小幅改善，刚需买盘推动现货报价小幅走高。

3. 上游原料价格稳定，筑牢镁价底部，限制下跌空间

金属镁依靠皮江法冶炼，硅铁、兰炭、电力是最主要成本构成。近期上游硅铁、燃料价格保持平稳，没有出现大幅下跌，镁企生产成本没有进一步下行空间。成本端硬性约束让镁价很难再度深跌，只要工厂有控产动作，现货价格很容易出现止跌反弹。即便淡季需求偏弱，成本底线也阻断了单边下跌通道，市场进入跌不动、小幅涨的震荡状态。

4. 市场情绪修复，旺季预期提前发酵带来交易提振

当前距离 9 月传统制造业消费旺季越来越近，产业链贸易商、下游加工厂开始提前预判秋季需求回暖。资金端不愿意在低位持续做空，部分贸易商低位轻仓拿货，炒作旺季备货预期，带动盘面情绪回暖。预期加持下，市场报价更容易上调，形成淡季小反弹行情。

二、制约镁价大幅大涨的关键利空

本次仅小幅上涨 100 元，涨幅温和，核心原因是淡季需求短板依旧存在。一方面海外夏休持续，日韩、欧洲汽车零部件采购订单清淡，海运费居高不下压缩出口利润，镁锭外贸出货增量不足，无法形成外需拉动；另一方面国内下游终端没有大规模复工，绝大多数压铸企业依旧维持低负荷生产，整体需求仅能支撑刚需，没有爆发式订单承接大涨行情。供需两端依旧是 “供给有收缩、需求无放量”，决定本轮只能是低位修复，很难走出单边大涨行情。

三、未来走势预判

1. 短期（8 月上旬）：窄幅震荡为主，涨跌幅度有限

短期依旧被淡季束缚。一方面主产区检修还未全部结束，货源偏紧 + 成本支撑会守住价格底部，大幅下跌概率较低；另一方面海外休假、国内高温开工不足，需求端缺少强力拉动，很难走出连续大涨。预计长江现货镁价大概率在 17400-17900 元 / 吨区间来回震荡，涨跌多以百元级小幅波动为主，跟随厂家出货节奏、下游补库节奏来回调整。

2. 中期（8 月下旬至 9 月）：旺季落地决定上行空间

8 月末海外企业结束夏休，外贸订单有望回暖；国内高温褪去，汽车压铸、3C 电子、新能源零部件工厂开工率回升，镁合金订单大概率环比增多。若 9 月下游集中开启秋季备货，叠加此前检修产能尚未完全复产，供需格局转好，镁价有望突破当前震荡区间，迎来持续性更强的上涨行情。如果下游备货不及预期，行情会继续维持弱势震荡。

3. 长期（下半年）：新能源轻量化打开长期需求天花板

中长期来看，镁作为轻量化最轻商用金属，长期需求成长逻辑稳固。新能源汽车、一体化压铸产业快速发展，多家车企不断增加镁合金底盘、壳体、轮毂的使用量，新能源车单车用镁量逐年提升；同时通信基站、光伏支架、电动两轮车等领域镁合金用量稳步增加，持续打开长期需求增量。长期供需格局逐步优化，镁价整体底部会不断抬升，每一轮淡季回调都是中长期配置窗口期。

四、市场操作参考

现阶段金属镁处于淡季底部震荡阶段，成本与检修托底下行风险，但淡季需求压制上涨高度，短线适合区间思路交易，不宜盲目追涨。稳健参与者可等待价格回调逢低布局；激进交易者紧盯主产区复产进度、下游开工数据、海外订单变化，把握震荡波段机会。中长期可以锚定新能源轻量化长期需求逻辑，逢淡季低位布局。

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